强势行业排名：传媒业投资价值将进一步凸显

上周，强势行业排名前十名的行业与前周基本相同，白酒、综合金融服务和证券经纪排名位居前三甲，餐饮、药品批发与零售、人寿保险、其他石油设备与服务、保健产品、制药排名继续位居前列；休闲用品排名上升3名，成为上周跻身前十名的唯一新晋者。

证券经纪行业上周继续维持在前三甲。8月2日，沪、深证券交易所、中国证券登记结算公司和四家期货交易所联手，再次大幅度降低A股交易经手费、过户费和期货交易手续费。调整后的收费标准将从9月1日起实施。加上前两次的下调，上海过户费、两市经手费以及交易所上缴的证管费均累计下调了40%-50%，按2011年市场成交量测算，全年可降低证券市场交易成本67亿元，约占市场总交易成本的6%，累计效应不可小觑，减轻投资者负担，提振交易热情。此外，也不排除后续再次下调交易成本的可能。国金证券认为，多次下调后，并不对券商股形成明确利好，要看券商佣金率的下调幅度和下调后对市场成交的提振效果，短期内前者出现的可能会更快，被市场过分放大的可能性也更大，提示短期风险。

环保行业上周排名升幅居首，较前周上升24位。进入2012年以来，国家对环保行业给予了重点支持，表示信贷将优先投放至环保领域，环保项目审批建设将提速，环保行业个股2012年业绩增长确定性提高。另外，今年下半年将有多个环保政策出台，且项目订单将密集公布。国海证券判断，8月环保行业走势将强于大盘，给予“推荐”评级。原因有两点：一、目前环保行业已具有一定的估值优势；二、8月份个股2012年半年报将密集披露，大多数环保类个股业绩表现良好，将对股价形成一定支撑。目前，国内经济增速放缓，A股市场低迷，那些业绩增长确定高的个股将得到市场的青睐。

出版、互联网服务、广告等文化类行业排名上周大幅攀升，分别较前周上升21、20、17名。在大盘迭创新低的萎靡形势下，传媒板块尤其是离扶持政策更近的传统传媒股将是为数不多的政策热点板块。一方面由于行业的利好政策刺激所致，另一方面也反映行业具备一定的抵御宏观经济下行的避险特征。截至7月25日，行业47家公司中共有28家公布中期业绩，其中净利润同比上涨的公司20家，同比下跌的为8家，增幅较大的公司多为行业龙头。因此，中信建投认为在A股上市的文化传媒公司今年仍将维持较好的业绩增速，成为行业配置中少数能穿越经济周期、对抗滞涨的逆周期产业，随着文化传媒产业在整个宏观经济的地位逐渐上升，传媒行业的投资价值将进一步凸显。

水运排名大幅下降，上周排名第77名，较前周下降14名，位居上周排名下降幅度最大行业第二。上周，市场悲观情绪浓重，沪深指数300指数继续收跌，跌幅为2.1%。在大盘带动下，航运板块亦下挫，跌2.0%，与沪深300指数和交运指数跌幅基本持平。个股中，中海海盛和海峡股份均因“三沙概念”再受追捧而收涨。从上半年运价的表现来看，预计只有集运细分板块业绩同比改善较为显著，油运中VLCC同比盈利也有所改善，干散货持续低迷。目前全球经济复苏进程缓慢且曲折，欧债危机影响持续深入，短期内需求端难以显著改善，运力增速今年依旧保持在高位，供需矛盾短期难以扭转，行业趋势性机会需要等待。短期主要关注行业振兴政策出台带来的投资机会。

一个月来排名持续上涨的行业还包括：餐饮、家具及装饰、广告、包装食品、自来水、机场服务、医疗设备、环保服务、系统软件、互联网服务；下跌的行业包括：葡萄酒、贵金属、石油钻探设备与服务、电力、工业品贸易与销售、港口、啤酒等。