短期回调信号增多 长线谋划A股冬播

 A股六连阳后，昨日大盘高开，首次收出了小阴线，表明了短期股指进入弱势格局。分析人士认为，昨天是股指整固进入第三天，变盘节点已经出现，全天量价配合不理想，调整迹象较为明显。周五收官之战极可能出现低开低走，甚至跌破3600点支撑，考验年线势在必行。
　 从盘面看，二线蓝筹活跃，稀土、航空、船舶、有色等涨幅居前；但热点较为凌乱，猪肉、充电桩、元器件等概念翻红；前期强势的证券、保险则跌幅居前，拖累大盘。板块开始出现分化走势。短期市场上行承压，获利盘有了结的需求，而目前的点位也是7-8月平台整理时期的区域，刚刚解套的个股抛售压力也会加大。
　 大盘周四正式终结六连阳有何寓意？
　 一是技术上调整要求强烈。A股经过连续上涨，特别是11月4日之后的5个交易日沪指涨幅超过10%，获利盘较多，且指数位置已经处于前期筹码套牢密集区，抛压较大，存在调整需求；另一方面，大盘连续几日未能顺利突破前高，多头有暂时撤退迹象，KDJ指标也有转头趋势，短期调整或将来临。
　 二是量能与反弹目标位契合。11月4日两市量能突破1.37万亿元，同时沪市单边市场6786亿，已达到今年7月份初破位点3373点的对应单日量能，而沪指周线缺口的回补显示市场的反弹目标位，在三大股指上均已体现。此前，创指、深证成指已经回补。
　 值得注意的是，板块出现持续缩量和盘中突放巨量的现象。六连阳的后几个交易日指数实体逐渐收窄，市场量能呈现阶梯型下降的态势，这说明局部做多力量在消耗过大后，需要重新积聚，尤其是目前上海综指周KDJ、RSI、WR等指标处于高位区域，而昨日创指量能又出现急剧放大的异常情况，开盘一小时便达868亿之巨；全天创指虽微跌收阴，但放出了2102亿元的大量，从下档一些中短期均线系统多头排列等技术指标来观察，有诱多之嫌；从放量震荡收阴的角度来分析，则说明这个位置的多空分歧在逐渐加大。一旦局部利用权重缩量上拉指数，反而要小心有掩护撤离的嫌疑。总体上，量能异常诡谲，震荡回落不可避免。
　 三是其它数据也发出调整信号。
　 信号一：自10月以来，上证指数持续上升，从10月8日的3143.36点到11月8日立冬为止，11月9日（11月8日立冬）3673.76点，上升幅度约16.5%，期间创业板指反弹幅度接近50%，没有过像样的调整。另一方面，自10月16日以来，沪股通一直处于资金净流出状态，为去年11月启动以来最长的资金净流出周期。截至昨日收盘，沪股通已经连续18天出现净卖出，累计净流出资金已经245.5亿元。伴随美联储加息脚步迫近，资金对新兴市场风险偏好或将逐步下降，资金流出压力重现。
　 信号二：两市融资额也达到8月以来最高水平。本周二，两市融资余额实现了六连升，合计达11351.37亿元，增加211.03亿元。
　 信号三：开放式基金中股票型基金平均仓位已加到89.24%，这在一定程度上意味着公募基金弹药的耗尽，其仓位也随时有可能转变为做空方。
　 信号四：22只分级基金B份额自8月26日反弹以来，截至11月10日收盘，在不到3个月的时间内，上证综指反弹已经超过20%， 二级市场上有22只B类份额的涨幅超过50%，12只分级B也已逼近上折。
　 信号五：11月11日，平安证券下调两融业务"红线"，公司把警戒线调整为150%，平仓线调整为130%，紧急平仓线定为115%。而在此前，平安证券的两融警戒线和平仓线分别为160%和140%。平安证券的做法被市场解读为两融业务的"收紧"迹象。而10月底、11月初，中信证券先后两次上调蓝筹股折算率被认为是"放宽"。
　 总之，多数分析人士认为，从波段节奏上来看，四季度下半段（立冬至年底），机会小于金秋收获季，操作难度加大。投资者应耐心静候，择时布局冬播。