刘云峰:节后行情可期待

    本周解禁市值1100亿元，有不小的负面影响。上周下跌带来的恐慌正逐步被市场消化，但目前的缩量反弹仍不足以对市场完全修复，在节前仅有的几个交易日，市场难有大的作为。但考虑到市场的前期下跌使风险得到释放，央行出手等诸多有利因素，出现系统性风险的概率极低，节后行情值得期待。

　　上周大盘走出"金针探底"后逐步止跌回稳，本周一，沪深两市延续了上周五的强势走势，双双小幅低开，早盘在军工、有色等板块的带动下，两市震荡上行，午后延续上午的震荡走势。截至收盘，沪、深及创业板指数分别上涨0.44%、0.71%和0.35%。成交量方面，两市共成交3318亿元，较上周的日均成交量继续萎缩。

　　盘面上，有色板块率先突出重围，全天交易活跃，个股普遍收涨;午后盘面热点较为分散，超跌次新股和旅游等板块有异动表现，陶瓷、农药等行业板块涨幅较大。整体来看，受制于量能的制约，两市表现整体疲软。

　　消息方面，第一，为保障春节前现金投放的集中性需求，促进银行体系流动性和货币市场平稳运行，人民银行于上周五通过"临时流动性便利"操作、为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供临时流动性支持，操作期限28天，资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。此举释放出央行保持货币条件大体稳定、防范流动性风险的信号。第二，证监会新闻发言人张晓军在上周五的新闻发布会上透露，证监会将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资过大，抑制过度融资的行为。这样制度的调整将有利于A股市场的健康发展。第三，本周是春节前的最后一个交易周，在仅有四个交易日的情况下，限售股解禁数量高达56.6亿股，解禁市值1100亿元，环比大增了97%和142%，这对于节前紧张的资金面带来了更多的压力，对股指及个股都有不小的负面影响。

　　技术方面，沪指日K线，在上周下探至3044点后逐渐企稳回升，目前已站至短期均线之上，但受制于量能的持续萎缩，以及上方60日线的压制，反弹力度受到严重制约;周K线显示，连续的横盘整理趋势已经形成，市场区域震荡的走势更为突出，上方五周均线压力明显。

　　上周下跌带来的恐慌正逐步被市场消化，但目前的缩量反弹仍不足以对市场完全修复，上周的盘中反弹更多是热点主线的超跌补涨，在节前仅有的几个交易日，市场难有大的作为。但我们需要同时考虑到市场的前期下跌使风险得到释放，央行出手维持流动性以及市场对"中央两会"的改革存在憧憬预期等诸多有利因素，市场出现系统性风险的概率极低，风险偏好预计将稳步提升。综合以上因素，我们认为节后行情值得期待，但节前仍不可过于冒进，可轻仓参与有业绩支撑同时受春节刺激的消费、白酒等相关概念个股，同时可适当布局供给侧改革、军工等受政策支持的板块。