早间机构看市:市场在逐步盘出底部 投资风格向三七扩散

    方正证券：市场在逐步盘出底部

方正证券表示，当前，A股走势步履蹒跚，行情似乎不酣畅，尤其是量能难释放，市场对后市存在较大分歧。按照A股过往运行规律看，可谓“反弹不是底，是底不反弹，底是盘出来的，不是弹出来的”。该机构认为，现在市场就是在逐步盘出底部过程，盘底过程大盘走势基本都是步履蹒跚，是一个以时间换空间的逐渐式过程。短线大盘还将继续“进二退一”式前行，指标股与题材股间“跷跷板”依旧。

海通证券：投资风格正在从一九向三七扩散

海通证券荀玉根表示，6月4日至今，上证50、中证100、沪深300、中证500涨跌幅分别为2.5%、4.2%、4.6%、5.4%，而1月1日-6月3日期间分别为8.2%、9.9%、5.3%、-7.8%，市场确实从以上证50和中证100为代表的一线价值蓝筹股扩散到以沪深300和中证500为代表的二线价值成长股，整体结构更加均衡。

从个股看，总市值为0-50、50-100、100-500、500亿元以上的公司在17/06/04至今期间涨跌幅均值分别为4.3%、4.9%、6.0%、5.0%，而在2017年1月1日-6月3日期间分别为-16.5%、-17.3%、-10.3%、5.8%，今年1-5月总市值超500亿元的一线价值蓝筹股表现一枝独秀，6月以来总市值为100-500亿元二线价值成长股表现更优，投资风格正在从一九向三七扩散。

华创证券：市场风格趋向均衡 成长热点扩散

华创证券表示，市场整固后再度上行，指数普遍呈高位窄幅走势。目前来看，处于低位的量能是制约市场进一步走强以及风格切换的最大障碍，但在政策平衡的累计效应下可以感受到市场风险偏好回暖不断延续，此前集中于价值蓝筹的市场结构逐渐向均衡转化并且不断深化。

“流动性改善，经济不悲观”的情景正逐渐成为现实，在同时出现流动性好转、价格反弹以及改革预期强化的基础上，市场风格趋向均衡也就不难理解。确认走出抱团价值蓝筹的格局后，围绕内生真成长和政策红利挖掘中期主线能更好地优化当前阶段的投资组合。