新兴市场:发达国家宽松潮是个大麻烦

         当下，新兴市场压力重重。他们要面对的，是发达经济体轮番掀起的宽松大潮。巴西财长吉多 ?曼特加近日在接受海外媒体采访时警告称，美联储推出更多量化宽松措施的"保护主义"举动，将重新引燃汇率战争，可能给世界其他国家带来严重后果。

     曼特加指出，美联储上周决定发起无上限的资产购买计划之后，日本紧随其后，在本周决定扩大该国的资产购买计划，这证明全球紧张不断加剧。"这是一场汇率战争。"他表示，持续的量化宽松政策将损害世界各地的贸易，从新兴经济体到德国和日本等发达出口国都会受害。

     巴西已在过去一年降息500个基点，以保障经济复苏。曼特加称，巴西经济今年将增长2%，明年将增长多达4.5%。

     除了巴西，韩国政府同样要面对巨大压力。国际货币基金组织（IMF）20日发表报告，将韩国今明两年的经济增长预期分别下调至3.0%和3.9%，分别较今年4月作出的预测值降低了0.5和0.1个百分点。IMF指出，韩国经济的潜在短期风险因素是欧元区危机高涨。

     IMF还表示，韩国具备通过财政刺激政策来提振国内需求的空间，但未必迫切需要调整政策。韩国央行7月曾宣布将基准利率下调25个基点至3.0%，为2008至2009年金融危机以来首度放松政策。本月稍早，韩国政府曾宣布推出一项总额为50亿美元的刺激计划，旨在提振因全球经济滑坡而受到重创的本国经济。

     专栏作家韦恩?阿诺德近日撰文称，对于新兴市场而言，美联储的新一轮资产购买计划带来的蜜月期可能短暂得令人失望。这或暂时全线提振市场，但汹涌而出的美元可能会很快吓倒投资者及美国以外的各大央行决策者。

     而在IMF看来，通过协调彼此政策，全球各国可以避免这种战争，也可以降低各自经济面临的整体成本。在本月稍早发布的一份研究报告中，IMF指出，若巴西等资本流入国的监管部门与其他国家协调彼此的管制措施，那么就可以避免"资本管制升级战"的发生。IMF经济学家表示，决策者也应在资本管制措施导致过量资金流入其他经济体时提高警惕。