花旗转变立场:看好新兴市场

    腾讯证券讯 北京时间6月23日凌晨消息，据CNBC报道，花旗私人银行（Citi Private Bank）在其年中回顾报告中指出，在2017年初，全球市场对诸如美国的政治混乱形势和欧洲的政治风险加深等问题感到担心，但到目前为止这些问题都没有带来很大损害。

但与此同时，花旗私人银行的全球首席投资策略师史蒂文?韦廷（Steven Wieting）在周四接受CNBC采访时表示，与2017年上半年相比，投资者想要在未来几个月时间里实现两位数的投资回报"并没有当时那么容易"。

"美国国会并没有推出很大的刺激措施，我认为他们可能会在某个时候采取行动，但其规模则将受到缩减，不会在全球范围内带来颠覆性的影响，而这已经是一种相当乐观的观点了。"他说道。

花旗私人银行维持此前的一种观点不变，也就是与原本的预期相比，全球经济将被证明是更具回弹力的。该行已经提高了对全球股市的资金分配，同时减持了美国高收益债券等特定的固定收益资产，并对其投资组合进行了多样化操作，更多地投资于新兴市场资产。

在过去四年时间里，花旗私人银行对新兴市场基本上抱有谨慎的立场，那是因为美元汇率正在上涨，从而加大了多数新兴市场借债人的债务负担。

美元汇率和利率的上涨仍有可能导致这些借债人受到损害，但现在许多新兴市场的财政状况都已经有所好转，因此足以经受住美国紧缩周期所带来的考验，该行在其年中展望报告中写道。报告还指出，新兴市场对外国融资的依赖性已经有所降低，因而对于资金突然外流的风险敞口也就相应地变小了。

"事实上，我们认为美元正处在见顶的过程中，因此必须加以考虑的是，新兴市场将受到在很大程度上类似于2016年时的情况。"韦廷说道。他还补充道："现在，我们觉得分配资金给新兴市场是合适的，其估值与美国股市相比的折扣幅度接近于历史纪录。实际上，我们正在整体上将投资组合拓宽至国际资产。"

该行在报告中指出，基于10年期周期调整市盈率计算，新兴市场的估值与美国股市相比有45%的折扣，这与二十世纪九十年代末期的科技行业繁荣发展时期相去不远。与此同时，与欧元区的公司相比，无论是从拥有什么信用评级的公司债来看，新兴市场上的本币政府债券的收益率平均而言都要比前者高出六倍以上。

花旗私人银行对新兴市场股市和固定收益资产均持"增持"立场。对于亚洲股市，该行看好的市场包括中国香港、中国内地、印度和印度尼西亚等。另外，该行还看好印度和印度尼西亚的本币债券市场。