飓风扰乱商品市场 国际交易员快速进化成气象分析师

    10日，美国佛罗里达州迈阿密市中心上空乌云密布。从加勒比海地区横扫而过的超强飓风“艾尔玛”当天登陆并带来暴雨和风力超过每小时100英里的强风。风暴潮淹没了街道，电力故障在数小时之内蔓延。

与此同时，商品交易员也需要面对“不眠之夜”。刚刚经历了飓风“哈维”的冲击，多个因不可抗力而停产的重要原材料生产基地完全恢复尚需时日。如今，“艾尔玛”究竟会带来多少损失尚不得而知，但商品市场的波动恐仍难平复。

部分化工品涨价已传导至国内

飓风“哈维”来袭后，美国四大醋酸乙烯（VAM）生产商均受到影响。塞拉尼斯位于德克萨斯州的30万吨装置、以及陶氏的乙烯装置等纷纷关停。据国联证券测算，这四套装置合计产能138.5万吨，占美国总产能82%。

卓创资讯分析师闫磊对上证报记者表示，至9月中旬，塞拉尼斯已有逐步恢复的预期，利安德巴赛尔仍需时间恢复。美国是醋酸乙烯主要的出口供应方之一，出口方向为欧洲和南美地区。美国主要装置宣布不可抗力致使全球醋酸乙烯供应平衡被打破，9月份欧洲需求恢复期，欧美进口商积极至亚洲寻货，中国主要供应商现货大量出口，导致内贸货源极度紧张。

数据显示，在部分厂商大幅上调报价的带动下，国内市场醋酸乙烯价格出现明显涨势。截至11日，主流华东市场价格收盘在7875元/吨，较8月25日收盘价格涨幅达22.09%。

金联创分析师蒋翼宇则针对聚合MDI分析认为，今年全球供应格局发生转变，国内外装置频现不可抗及装置故障等消息，致使全球MDI市场供应紧缺，中国科思创、亨斯迈将会加大对美洲的供应。而中国市场现货持续紧张，供应方对中国市场供应有限，“飓风”又成功给中国市场提供一次炒涨机会。

据测算，美洲地区目前投放产能约134万吨，其中陶氏及科思创累计产能63万吨/年，占美洲产能的49%左右，这意味着美国生产商对当地及周边供应将收窄近50%左右。

蒋翼宇表示，近期美国飓风连连，美国部分MDI装置重启时间或将延迟。加之飓风风力十足，对美国建筑有所损坏，而聚氨酯外墙保温在欧美地区应用广泛，此次飓风对建筑有所损坏或将加大后期美洲地区对MDI的需求量。

中宇资讯张艳秋则指出，“哈维”飓风直接导致了美国多套甲醇装置停车，美国甲醇价格大涨，提振国内市场情绪。而西北部分装置降负检修，供应明显减少，再加上期货联动上行影响，九月初国内甲醇价格持续大幅走高。成本面提供利好明显，也调动了国内醋酸厂家调涨心态。

两次飓风过后原油仍偏利空

能源方面，“哈维”导致美国炼厂利用率降至七年低点，但墨西哥沿岸的石油及石化产能并未受到重创。部分在飓风来袭之前或之后关闭的炼厂目前都已经开始复产。

金联创分析师张刚接受上证报记者采访时表示，“艾尔玛”的风力已升至“极度危险”级别。虽然该地并没有太多的原油产量及炼厂设施，但是其港口作业将会受到较大的影响。而该地最主要的影响或是成品油消费。短期来看，未来美原油走势因“艾尔玛”的影响而充满未知，“艾尔玛”对油价整体来说仍偏空，这将对油价形成压制。但随着飓风褪去，纽约和布伦特之间的价格差将得到修复，这将对油价形成部分支撑。

卓创资讯分析师高健认为，飓风天气的最终影响还要看当时国际油价的具体情况。倘若油价处在阶段性高点，就极易会引发投资者高位获利了结，从而施压油价。相反，在油价降至低位时，投资者反过来会炒作利好消息，将油价再度拉升。这样的走势在前不久就有类似的表现。

据招商证券统计，2008年以来，美国受飓风影响导致原油、炼油活动中断较为严重的有2008年的Gastav和Ike飓风及2012年的Isaac飓风。IEA的数据显示，两次飓风分别造成110万桶/天和130万桶/天的产量中断，影响大于“哈维”飓风。