昊志机电(300503)三季报预告符合预期 3C行业设备需求旺盛

    ※ 公司前三季度业绩预告符合市场预期，受益于3C 行业的设备需求，公司钻攻中心主轴、高速加工中心主轴、数控雕铣机主轴及转台等产品销售收入稳步增长，但受管理费用、销售费用大幅增加影响，前三季度公司净利润较上年同期增幅较低，其中非经常性损益对净利润的影响金额约为470 万元-530 万元。

※ 收购显隆电机稳步推进，进一步增强国内电主轴领先地位：公司拟8000 万元收购东莞市显隆电机80%股权。显隆电机主营业务承接国内知名电主轴厂商科隆电机，公司通过此次收购将进一步巩固在电主轴市场的领导地位，在生产、销售和研发等多个方面形成显着协同效应，提高公司在中高档领域的市场竞争力。

※ 受益下游行业高景气，主业加速增长。公司地处广州，3C和木工机械产业链聚集效应明显，受益于新一代手机创新大年和木工机械行业火热，下游金属CNC、玻璃精雕机和木工加工中心等设备需求量高速增长，公司的电主轴作为设备核心零部件有望加速放量，进入业绩成长期。

※ 盈利预测与评级：预计公司2017-19 年净利润为1.04，1.53和2.24 亿元，对应EPS 为0.41、0.60、0.88 元/股，对应PE 为47、32、22X，维持公司“强烈推荐”投资评级。

※ 风险提示：现有业务竞争加剧，新业务拓展不及预期。