九阳股份股吧最新消息,002242九阳股份股吧

    九阳股份股吧最新消息，投资思考: 九阳股份股吧最新消息，2-3年期优选配置品种。家电板块在年初以来取得显着的超额收益,机构持仓处于相对高位;风险收益比凸显重要性。生活小家电品类处于更朝阳的生命周期且具有更持久的成长性,合理估值中枢当年20xPE（稳定永续（持续跑赢通胀）是品牌消费品龙头的价值体现）;而九阳的经营改善将来自于渠道调整的逐步完成。渠道调整期间公司在去年仍录得7亿盈利,当前股价仅对应2016年20xPE,显着低估中长期成长空间。预期九阳有望在2019年突破10亿盈利,以现140亿市值布局,2017-2019年均复合收益大约20%。当前股价与公司盈利均处于相对底部,给予"强烈推荐-A"评级。

    16年报&17Q1季报: 渠道调整期的阵痛。据2016年报,公司实现收入73.15亿元,同比+3.61%;归母净利6.98亿,同比+12.53%。据17Q1季报,实现收入14.85亿同比-9.58%;归母净利1.36亿+2.92%。公司拟非公开发行募集资金总额不超过5.10 亿元（投向"铁釜"饭煲产品扩建及技术提升项目）并在4.11日获得证监会核准批复。九阳于2016Q1开始进行渠道调整（1,精简结构,进一步优化和发挥核心经销商的优势2,商超渠道的修复）预计将于2017上半年完成。中性预期2017-2019将维持15%以上的年均复合盈利增长。

    豆浆机下滑趋势放缓,IH电饭煲和西式小家电表现亮眼。豆浆机占比公司总收入30%左右,2016年下滑20%;新品开发（推无渣豆浆机,请杨幂代言主打女性美颜美体功效）均价提升有助于企稳豆浆机业务的下滑态势。饭煲是公司第二大单品（2016年收入超10亿）预计2017年保持20%增长;其中高端IH饭煲（占比30%）受益于保持50%以上增长。2016年公司西式小家电收入8.35亿元,同比增长48%;其中烤箱空气炸锅等烘培类单品市占率居市场最前列。公司4-5月新品推出有利于收入增速的环比改善。

    品牌小家电企业将持续受益于消费升级。终端渠道（KA商超网购等日渐成为主导）的变化,将赋予品牌企业占据更多的量价优势。据中怡康,美的苏泊尔九阳等品牌在5-10个小家电品类占据销量前三名。与欧美日韩相比,中国小家电的人均使用水平较低;消费升级而非地产驱动,是生活类小家电主要驱动力。

    风险提示：渠道调整成效低于预期、A股市场风格变化。（九阳股份股吧最新消息更新时间：2017-06-08 11:40:02）