新型营业部试点"倒计时" 券商经纪业务版图或重构
2011年12月20日 12:50 上海证券报
新型营业部试点“倒计时” 券商经纪业务版图或重构
中国证券业，得营业部者得天下。过去20年，这条规律始终奏效。
然而，券商营业部“进化”到互联网时代的今天，无论是“跑马圈地”，还是打造核心营业部，券商传统经纪业务的发展模式都已经走到了尽头。自2008年开始，股市增量客户大幅减少，为招揽客户，券商纷纷选择降佣，导致全行业佣金率直线下滑，营业部之间的恶性竞争现象屡见不鲜。
“新型营业部，是指以金融产品销售、特定资讯服务、投资顾问服务以及财富管理等增值服务为核心业务的证券营业部。证券公司设立新型网点，不受现行政策关于设点数量、批次和区域的限制”
在证监会最新《关于进一步规范证券营业网点的规定》的修订说明中，明确提出支持券商设立“新型营业部”。
新型营业部与传统营业部究竟有何不同？新型营业部的出现，会对中国证券市场产生什么样的影响？券商之间现有的平衡格局是否被打破？带着这些问题，本报记者近日深入机构一线展开调查。
◎传统营业部“瘦身”
交易时间，大厅里挤满了股民。他们目不转睛地盯着大屏幕，心情随着大屏幕显示的红绿数字一起跳动。收盘后，营业部关上了大门，股民都不愿离去，三个一群、五个一伙地聚集在营业部门口，热烈地讨论着股市行情。
上世纪90年代，这种场景是各大证券营业部的一道独特风景线。以上海最著名的“黄万国”——黄浦区万国证交部（现更名为申银万国广东路营业部）为例，无论是白天还是夜晚，这里总是拥挤着高度兴奋的股民，有慷慨激昂发表演讲的，也有凝神倾听暗中盘算的。
20年一晃而过，如今的证券营业部，已经极少见到当年那般人声鼎沸的场面。发达的互联网技术，让更多的股民选择从网上获取信息、交易和交流，传统营业部的现场交易客户越来越少，对营业部的收入贡献率也直线下降。
自2008年开始，各大券商纷纷针对营业部展开了“瘦身计划”。业内人士介绍，“瘦身计划”主要存在两种方式:一种是以迁址为名，大营业部变身为小营业部；另一种是新设营业部，营业面积大大缩小。这两种方式往往都是将现场交易大厅压缩到原来的三分之一左右，看行情的大屏幕也一起撤掉。
按照业内标准，就是“以小为美”。
“小营业部与大营业部，相比最大的优势就是成本。”上海某证券营业部经理一语道破天机，“同样两个证券营业部，成本更低的那个，可以给出的佣金率自然也越低，以此挖老营业部的客户，自然就更容易。”
新营业部主动出击，老营业部则被动应战，证券业轰轰烈烈的佣金大战就此打响。
当然，降价这“天下第一招”的负面效果也相当明显。据国泰君安证券研究所测算，2008年至今，证券行业平均佣金率已累计下滑53%，新设营业部大面积亏损，老营业部的净利润则大幅下滑。
业内人士感慨，如果再这么继续下去的话，券商营业部将难以走出“越开越亏、越亏越开”的恶性循环。
◎轻型营业部探索
为解决上述行业难题，自2010年下半年开始，各地证券业协会纷纷规定新开户的佣金底线，试图以行政手段控制证券交易佣金的下滑趋势。浙江、江苏、陕西等省规定，券商新开户最低佣金标准为千分之一，福建等地区最低佣金标准为万分之八。
“市场经济环境中，用行政手段管制价格的方法历来治标不治本。”不愿意透露姓名的华南某大型券商经纪业务负责人表示，“最低佣金令”的出台固然保护了老营业部，但与此同时也伤到了新营业部，使得新营业部以从竞争对手中挖客户的难度大大提高。“这样一来，新营业部的经营极易陷入亏损的窘境。”
如何才能做到新营业部快速铺设，券商又不至于亏损经营呢？证券业就此展开了积极探索。
有人提出，可以尝试非现场交易营业部，也就是俗称的“轻型营业部”。
所谓“轻型营业部”，是指根据证券业协会《关于明确〈证券营业部技术指引〉第六十三条有关问题的通知》设立的非现场交易证券营业部。在保障信息系统正常、稳定、安全运行的前提下，非现场交易营业部可不受《证券营业部技术指引》中与现场交易服务相关的基础设施、网络通信、应用系统等方面要求的限制。
所谓的“轻型”，是根据技术标准对证券营业部进行的划分。如果把此前传统营业部压缩现场交易大厅面积的行为看作是“瘦身”，那么轻型营业部标准的出台，则是彻底摈弃了现场交易。
浙商证券一位内部人士告诉记者，轻型营业部仍然属于传统营业部范畴。
业内人士测算，二线以上城市每新开一家传统营业部，一次性投入成本600万元，回收周期五至六年；但如果投资一家轻型营业部，投入成本可能在200万左右。
“以浙江地区为例，不少三线城市都被一家证券营业部长期垄断经营；公司多年来都有进军当地的计划，无奈新设一家传统营业部成本高，最终还是放弃了。”上述浙商证券人士表示，
他告诉记者，轻型营业部的设立有效地解决了这个问题，“压缩”之后的营业部投入成本直线下降，原本难以进入的市场，变得可以一试。“公司已经申报了好几家轻型营业部，首选国内营业网点稀少的非饱和市场。”
◎新型营业部破题
与传统营业部相比，轻型营业部无疑已经取得了重大突破，但这一创新推出不久，新的理念又接踵而至。
“今年一季度的时候大家还在积极探讨轻型营业部，但从三季度开始，行业内已经开始讨论新型营业部了。”华南地区某大型券商广州分公司负责人对记者表示，证券业创新速度太快，很多创新非但外界容易混淆，就连券商内部人士也时常弄不清楚。“一些营业部经理不明白轻型营业部与新型营业部之间到底有什么区别，这其实非常重要。”
今年下半年，各大券商都收到了监管部门《关于进一步规范证券营业网点的规定》的修订说明，其中一条颇为引人关注：“对拟设立具有增值服务能力的新型网点的，放开其设立区域和批次的限制。将以金融产品销售、特定资讯服务、投资顾问服务以及财富管理等增值服务为核心业务的证券营业部，界定为新型网点。支持证券公司设立此类网点，明确设立新型网点可不受现行政策关于设点数量、批次和区域的限制。”
业内人士指出，对这段话最直白的理解就是，新型营业部未来可以随便设立。这是近年来监管部门在证券营业部设立政策上做出的最大放松。
在此之前，监管部门对全国各大行政区的营业部分布有“饱和/非饱和”的测算，饱和区域基本不接受新设营业部的申请。此外，券商一次最多只能申报新设10家营业部的申请。然而，按照新的监管政策，这些都不会对新型营业部的设立构成障碍。
根据监管部门的官方表述，新型营业部的主要特征有五点：
一是主要业务活动为金融产品销售、特定资讯服务、投资顾问服务以及财富管理等增值服务；二是直接来源于增值服务活动的收入，占到营业部收入的主要部分；三是其客户的最低佣金水平，应当高于所在辖区的平均水平或者新设证券营业部平均水平的较高者，且各项服务、产品及佣金价格均已实现明码标价；四是一般不提供现场交易服务；五是具备丰富的金融产品、必要的投资顾问人员和有效的管理技术系统等，为增值服务提供支持。
“现在业内没有还没有一家新型营业部开业，不过大家心中都有自己的预期，未来新型营业部的外表小巧，数量众多，可能有点类似遍布大街小巷的便利店和房产中介。”现在，国内营业部数量最多的券商也不过200多个网点，业内人士预计，假设新型营业部全部放开的话，未来两到三年，全国证券营业部有望从现在的5000家激增至2万家以上！
不过，考虑到设立新型营业部是一项新政策，需经一段时间磨合方能定型，目前由证监会机构部负责审批，并对一次申请设点的数量进行适当控制（现阶段按全国一次30家，辖区一次15家掌握，根据情况再逐步放开）。
◎三大悬疑
券商可设立新型营业部的消息一经传开，便在业内引起强烈反响。四季度，有关“国信证券、国泰君安、中信证券已获准展开新型营业部试点”的消息在业界疯传；还有传言称，国信证券一口气申请设立2000家新型营业部。经本报记者证实，上述传言均不属实。
“市场太激动了！实际上，有资格设立新型营业部的券商数量极少，管理层在试点阶段也不可能一下子放行这么多的营业部。”注册地在北京的一家券商总裁办人士表示。
记者注意到，监管部门规定，开设新型营业部的券商必须满足四大定量指标，但目前全部达标的券商不超过5家。
一位资深业内人士向记者表示，券商新型营业部是否能够完成对券商传统发展模式的“救赎”，有三个“疑问”需要在实践中以实效进行验证：
一是能否降低营业成本。在收入方面，新型营业部开闸以后短期内出现亏损的概率较大。新成立新型营业部，不仅缺乏存量客户的支持，且不具备短期内积累大量新增客户的能力，短期内恐难实现盈利。如果不能盈利，何谈降成本。
二是能否避开佣金战。“新型营业部的本意是要通过服务，靠服务养活，而不是靠佣金收入。但是根据我们分析的结果，券商的服务能力还需要有一个过程，尽管大家都看见这个方向，都在往这个方向搞。比如，我们刚刚招进一批大学生，刚进来的，我要把他培养成真正的投顾，没有3、5年怎么行呢？”东方证券销售交易总部、融资融券总部总经理刘毅表示。
在他看来，新型营业部如果靠服务靠不住，就又会回到佣金战上。
三是能否大幅提升客户数量。由于新型营业部定位的主要功能在于向客户提供金融产品销售和特定资讯服务、投资顾问及财富管理等增值服务。可能出现的情况是，新开户的股民对于投资顾问服务和金融产品可能兴趣不大，而原有客户则无需为了该类财富管理服务转移到新型营业部。因此，新型营业部必然带动客户数量的增长也需要打一个问号。
◎券商经纪业务版图面临洗牌
但尽管如此，新型营业部的前景与机会也足以令大小券商们感到兴奋。
未来可以想象得到一个场景是，某大型传统营业部的周边，突然冒出许多印有“XX证券”广告的小营业部，形成类似便利店一样的“千区万店”式营业部网络。而大营业部的核心客户资源，必然成为了小营业部瞄准的竞争对象。
一位在业内的摸爬滚打十余年的主管券商经纪业务副总裁表示，新型营业部最大的优势是试错成本小。“一个营业部开出来，如果不盈利就关，换个地方重新来过，几十个营业部开下来，总会有几个成功的点。”这位副总裁表示，传统营业部审批周期长，投入成本高，好不容易开一个出来，一定要盈利，这就要求券商在选址、员工招聘等方面全盘考虑，机会成本相当高；而新型营业部则可以广撒网，以全面推进的方式占领对于新型营业部，中小券商暂无资格开设，但对于大型券商而言，这将是一个改变全行业格局的重大战略。
近年来，国内券商经纪业务，北有中信、银河，中有国泰君安、申银万国、海通，南有广发、国信。华泰证券在收购联合证券后，将联合证券的营业部资源全部剥离至华泰证券，华泰的经纪业务实力由此跻身全国一流。
“对于新型营业部，我们现在是又爱又怕。既想靠新型营业部去争夺市场份额，又怕被新型营业部所伤。”记者了解到，随着新型营业部闸门的打开，大券商之间的一场攻防战在所难免。
由于历史原因，国内绝大多数券商都是从地方起家，因而存在一个“大本营”概念，券商注册地就是自己的大本营。上海的券商，营业部主要分布在上海，省外的势力弱很多；广东的券商，营业部大多集中在广东，北方的影响力就小。新型营业部，恰好给了大券商一次打入竞争对手“大本营”的机会。
凭借新型营业部的全面渗透，券商有望在较短的时间内将触角伸至原本势力较为薄弱的区域；但反过来，自己的大本营事实上也已不再设防，竞争对手同样虎视眈眈。
值得注意的是，证券公司选择设立新型营业部，需要对原有的经纪业务模式进行改造，必须符合三大原则：一是新型营业部“二选一”，即符合基本条件的券商可以在充分分析自身发展战略的前提下，自主选择设立传统网点或新型网点；二是一旦确定设立传统网点或新型网点，券商不得更改；三是在设立新型网点的同时，券商应对原有传统营业部的新增客户提供同类增值服务，执行相同的佣金及服务价格政策。
这三大原则，无疑进一步增加了券商决策的难度。
业内人士分析，三大原则不仅要求券商通盘考虑营业部的设立战略，且规定不得使用“低佣竞争”这个绝招，比拼的只能是客户服务和投研实力。
可以预计的是，未来几年，国内券商经纪业务的格局将发生重大改变。是传统、轻型、还是新型？是进攻，还是布防？如何进攻，如何布防？这些问题，是券商们不得不努力研究和探索的重要课题。
券商设立新型营业部的四大定量指标
监管部门规定，设立新型证券营业部的券商至少要满足以下定量指标：
●全国设点的公司近三年分类评价在A类以上，其中一年为AA级，净资本不低于全国平均水平以上公司的平均数；或者近三年分类评价在AA级以上，净资本不低于全国平均水平。
●区域内设点的公司近三年分类评价在B类以上，其中一年为A类，净资本不低于全国平均水平；或者近三年分类评价在A类以上，净资本不低于全国平均水平以下公司的平均数。
●证券公司客户服务人员与正常交易客户资金账户数量的比例高于全国平均水平。
●证券公司集中交易系统的设计容量达到了本公司正常交易资金账户数的2倍以上。交易结算系统建立了同城或异地备份系统。
中国证券业，得营业部者得天下。过去20年，这条规律始终奏效。
然而，券商营业部“进化”到互联网时代的今天，无论是“跑马圈地”，还是打造核心营业部，券商传统经纪业务的发展模式都已经走到了尽头。自2008年开始，股市增量客户大幅减少，为招揽客户，券商纷纷选择降佣，导致全行业佣金率直线下滑，营业部之间的恶性竞争现象屡见不鲜。
“新型营业部，是指以金融产品销售、特定资讯服务、投资顾问服务以及财富管理等增值服务为核心业务的证券营业部。证券公司设立新型网点，不受现行政策关于设点数量、批次和区域的限制”
在证监会最新《关于进一步规范证券营业网点的规定》的修订说明中，明确提出支持券商设立“新型营业部”。
新型营业部与传统营业部究竟有何不同？新型营业部的出现，会对中国证券市场产生什么样的影响？券商之间现有的平衡格局是否被打破？带着这些问题，本报记者近日深入机构一线展开调查。
◎传统营业部“瘦身”
交易时间，大厅里挤满了股民。他们目不转睛地盯着大屏幕，心情随着大屏幕显示的红绿数字一起跳动。收盘后，营业部关上了大门，股民都不愿离去，三个一群、五个一伙地聚集在营业部门口，热烈地讨论着股市行情。
上世纪90年代，这种场景是各大证券营业部的一道独特风景线。以上海最著名的“黄万国”——黄浦区万国证交部（现更名为申银万国广东路营业部）为例，无论是白天还是夜晚，这里总是拥挤着高度兴奋的股民，有慷慨激昂发表演讲的，也有凝神倾听暗中盘算的。
20年一晃而过，如今的证券营业部，已经极少见到当年那般人声鼎沸的场面。发达的互联网技术，让更多的股民选择从网上获取信息、交易和交流，传统营业部的现场交易客户越来越少，对营业部的收入贡献率也直线下降。
自2008年开始，各大券商纷纷针对营业部展开了“瘦身计划”。业内人士介绍，“瘦身计划”主要存在两种方式:一种是以迁址为名，大营业部变身为小营业部；另一种是新设营业部，营业面积大大缩小。这两种方式往往都是将现场交易大厅压缩到原来的三分之一左右，看行情的大屏幕也一起撤掉。
按照业内标准，就是“以小为美”。
“小营业部与大营业部，相比最大的优势就是成本。”上海某证券营业部经理一语道破天机，“同样两个证券营业部，成本更低的那个，可以给出的佣金率自然也越低，以此挖老营业部的客户，自然就更容易。”
新营业部主动出击，老营业部则被动应战，证券业轰轰烈烈的佣金大战就此打响。
当然，降价这“天下第一招”的负面效果也相当明显。据国泰君安证券研究所测算，2008年至今，证券行业平均佣金率已累计下滑53%，新设营业部大面积亏损，老营业部的净利润则大幅下滑。
业内人士感慨，如果再这么继续下去的话，券商营业部将难以走出“越开越亏、越亏越开”的恶性循环。
◎轻型营业部探索
为解决上述行业难题，自2010年下半年开始，各地证券业协会纷纷规定新开户的佣金底线，试图以行政手段控制证券交易佣金的下滑趋势。浙江、江苏、陕西等省规定，券商新开户最低佣金标准为千分之一，福建等地区最低佣金标准为万分之八。
“市场经济环境中，用行政手段管制价格的方法历来治标不治本。”不愿意透露姓名的华南某大型券商经纪业务负责人表示，“最低佣金令”的出台固然保护了老营业部，但与此同时也伤到了新营业部，使得新营业部以从竞争对手中挖客户的难度大大提高。“这样一来，新营业部的经营极易陷入亏损的窘境。”
如何才能做到新营业部快速铺设，券商又不至于亏损经营呢？证券业就此展开了积极探索。
有人提出，可以尝试非现场交易营业部，也就是俗称的“轻型营业部”。
所谓“轻型营业部”，是指根据证券业协会《关于明确〈证券营业部技术指引〉第六十三条有关问题的通知》设立的非现场交易证券营业部。在保障信息系统正常、稳定、安全运行的前提下，非现场交易营业部可不受《证券营业部技术指引》中与现场交易服务相关的基础设施、网络通信、应用系统等方面要求的限制。
所谓的“轻型”，是根据技术标准对证券营业部进行的划分。如果把此前传统营业部压缩现场交易大厅面积的行为看作是“瘦身”，那么轻型营业部标准的出台，则是彻底摈弃了现场交易。
浙商证券一位内部人士告诉记者，轻型营业部仍然属于传统营业部范畴。
业内人士测算，二线以上城市每新开一家传统营业部，一次性投入成本600万元，回收周期五至六年；但如果投资一家轻型营业部，投入成本可能在200万左右。
“以浙江地区为例，不少三线城市都被一家证券营业部长期垄断经营；公司多年来都有进军当地的计划，无奈新设一家传统营业部成本高，最终还是放弃了。”上述浙商证券人士表示，
他告诉记者，轻型营业部的设立有效地解决了这个问题，“压缩”之后的营业部投入成本直线下降，原本难以进入的市场，变得可以一试。“公司已经申报了好几家轻型营业部，首选国内营业网点稀少的非饱和市场。”
◎新型营业部破题
与传统营业部相比，轻型营业部无疑已经取得了重大突破，但这一创新推出不久，新的理念又接踵而至。
“今年一季度的时候大家还在积极探讨轻型营业部，但从三季度开始，行业内已经开始讨论新型营业部了。”华南地区某大型券商广州分公司负责人对记者表示，证券业创新速度太快，很多创新非但外界容易混淆，就连券商内部人士也时常弄不清楚。“一些营业部经理不明白轻型营业部与新型营业部之间到底有什么区别，这其实非常重要。”
今年下半年，各大券商都收到了监管部门《关于进一步规范证券营业网点的规定》的修订说明，其中一条颇为引人关注：“对拟设立具有增值服务能力的新型网点的，放开其设立区域和批次的限制。将以金融产品销售、特定资讯服务、投资顾问服务以及财富管理等增值服务为核心业务的证券营业部，界定为新型网点。支持证券公司设立此类网点，明确设立新型网点可不受现行政策关于设点数量、批次和区域的限制。”
业内人士指出，对这段话最直白的理解就是，新型营业部未来可以随便设立。这是近年来监管部门在证券营业部设立政策上做出的最大放松。
在此之前，监管部门对全国各大行政区的营业部分布有“饱和/非饱和”的测算，饱和区域基本不接受新设营业部的申请。此外，券商一次最多只能申报新设10家营业部的申请。然而，按照新的监管政策，这些都不会对新型营业部的设立构成障碍。
根据监管部门的官方表述，新型营业部的主要特征有五点：
一是主要业务活动为金融产品销售、特定资讯服务、投资顾问服务以及财富管理等增值服务；二是直接来源于增值服务活动的收入，占到营业部收入的主要部分；三是其客户的最低佣金水平，应当高于所在辖区的平均水平或者新设证券营业部平均水平的较高者，且各项服务、产品及佣金价格均已实现明码标价；四是一般不提供现场交易服务；五是具备丰富的金融产品、必要的投资顾问人员和有效的管理技术系统等，为增值服务提供支持。
“现在业内没有还没有一家新型营业部开业，不过大家心中都有自己的预期，未来新型营业部的外表小巧，数量众多，可能有点类似遍布大街小巷的便利店和房产中介。”现在，国内营业部数量最多的券商也不过200多个网点，业内人士预计，假设新型营业部全部放开的话，未来两到三年，全国证券营业部有望从现在的5000家激增至2万家以上！
不过，考虑到设立新型营业部是一项新政策，需经一段时间磨合方能定型，目前由证监会机构部负责审批，并对一次申请设点的数量进行适当控制（现阶段按全国一次30家，辖区一次15家掌握，根据情况再逐步放开）。
◎三大悬疑
券商可设立新型营业部的消息一经传开，便在业内引起强烈反响。四季度，有关“国信证券、国泰君安、中信证券已获准展开新型营业部试点”的消息在业界疯传；还有传言称，国信证券一口气申请设立2000家新型营业部。经本报记者证实，上述传言均不属实。
“市场太激动了！实际上，有资格设立新型营业部的券商数量极少，管理层在试点阶段也不可能一下子放行这么多的营业部。”注册地在北京的一家券商总裁办人士表示。
记者注意到，监管部门规定，开设新型营业部的券商必须满足四大定量指标，但目前全部达标的券商不超过5家。
一位资深业内人士向记者表示，券商新型营业部是否能够完成对券商传统发展模式的“救赎”，有三个“疑问”需要在实践中以实效进行验证：
一是能否降低营业成本。在收入方面，新型营业部开闸以后短期内出现亏损的概率较大。新成立新型营业部，不仅缺乏存量客户的支持，且不具备短期内积累大量新增客户的能力，短期内恐难实现盈利。如果不能盈利，何谈降成本。
二是能否避开佣金战。“新型营业部的本意是要通过服务，靠服务养活，而不是靠佣金收入。但是根据我们分析的结果，券商的服务能力还需要有一个过程，尽管大家都看见这个方向，都在往这个方向搞。比如，我们刚刚招进一批大学生，刚进来的，我要把他培养成真正的投顾，没有3、5年怎么行呢？”东方证券销售交易总部、融资融券总部总经理刘毅表示。
在他看来，新型营业部如果靠服务靠不住，就又会回到佣金战上。
三是能否大幅提升客户数量。由于新型营业部定位的主要功能在于向客户提供金融产品销售和特定资讯服务、投资顾问及财富管理等增值服务。可能出现的情况是，新开户的股民对于投资顾问服务和金融产品可能兴趣不大，而原有客户则无需为了该类财富管理服务转移到新型营业部。因此，新型营业部必然带动客户数量的增长也需要打一个问号。
◎券商经纪业务版图面临洗牌
但尽管如此，新型营业部的前景与机会也足以令大小券商们感到兴奋。
未来可以想象得到一个场景是，某大型传统营业部的周边，突然冒出许多印有“XX证券”广告的小营业部，形成类似便利店一样的“千区万店”式营业部网络。而大营业部的核心客户资源，必然成为了小营业部瞄准的竞争对象。
一位在业内的摸爬滚打十余年的主管券商经纪业务副总裁表示，新型营业部最大的优势是试错成本小。“一个营业部开出来，如果不盈利就关，换个地方重新来过，几十个营业部开下来，总会有几个成功的点。”这位副总裁表示，传统营业部审批周期长，投入成本高，好不容易开一个出来，一定要盈利，这就要求券商在选址、员工招聘等方面全盘考虑，机会成本相当高；而新型营业部则可以广撒网，以全面推进的方式占领对于新型营业部，中小券商暂无资格开设，但对于大型券商而言，这将是一个改变全行业格局的重大战略。
近年来，国内券商经纪业务，北有中信、银河，中有国泰君安、申银万国、海通，南有广发、国信。华泰证券在收购联合证券后，将联合证券的营业部资源全部剥离至华泰证券，华泰的经纪业务实力由此跻身全国一流。
“对于新型营业部，我们现在是又爱又怕。既想靠新型营业部去争夺市场份额，又怕被新型营业部所伤。”记者了解到，随着新型营业部闸门的打开，大券商之间的一场攻防战在所难免。
由于历史原因，国内绝大多数券商都是从地方起家，因而存在一个“大本营”概念，券商注册地就是自己的大本营。上海的券商，营业部主要分布在上海，省外的势力弱很多；广东的券商，营业部大多集中在广东，北方的影响力就小。新型营业部，恰好给了大券商一次打入竞争对手“大本营”的机会。
凭借新型营业部的全面渗透，券商有望在较短的时间内将触角伸至原本势力较为薄弱的区域；但反过来，自己的大本营事实上也已不再设防，竞争对手同样虎视眈眈。
值得注意的是，证券公司选择设立新型营业部，需要对原有的经纪业务模式进行改造，必须符合三大原则：一是新型营业部“二选一”，即符合基本条件的券商可以在充分分析自身发展战略的前提下，自主选择设立传统网点或新型网点；二是一旦确定设立传统网点或新型网点，券商不得更改；三是在设立新型网点的同时，券商应对原有传统营业部的新增客户提供同类增值服务，执行相同的佣金及服务价格政策。
这三大原则，无疑进一步增加了券商决策的难度。
业内人士分析，三大原则不仅要求券商通盘考虑营业部的设立战略，且规定不得使用“低佣竞争”这个绝招，比拼的只能是客户服务和投研实力。
可以预计的是，未来几年，国内券商经纪业务的格局将发生重大改变。是传统、轻型、还是新型？是进攻，还是布防？如何进攻，如何布防？这些问题，是券商们不得不努力研究和探索的重要课题。
券商设立新型营业部的四大定量指标
监管部门规定，设立新型证券营业部的券商至少要满足以下定量指标：
●全国设点的公司近三年分类评价在A类以上，其中一年为AA级，净资本不低于全国平均水平以上公司的平均数；或者近三年分类评价在AA级以上，净资本不低于全国平均水平。
●区域内设点的公司近三年分类评价在B类以上，其中一年为A类，净资本不低于全国平均水平；或者近三年分类评价在A类以上，净资本不低于全国平均水平以下公司的平均数。
●证券公司客户服务人员与正常交易客户资金账户数量的比例高于全国平均水平。
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