中国PE携手企业弄潮海外并购 硅谷天堂奥地利再下一城

     携手出海并购目标企业，在PE机构和国内企业的发展战略计划中都越来越受重视。

     今年以来，在国内并购和外资并购明显回落的背景下，海外并购的数量和金额却逆势上扬，甚至创出历史新高。继上半年中信产业联手三一重工并购德企普茨迈斯特之后，近日再添PE和企业联手出海新例。

     意在引进斯太尔发动机核心技术

     日前，武汉梧桐硅谷天堂投资有限公司在奥地利整体收购斯太尔动力股份有限公司100%股权项目获得湖北省发改委核准批复。记者采访了解到，硅谷天堂的此次海外收购属于受人之托，目的是帮助一家国内企业引进斯太尔先进的发动机技术。

     根据湖北省发改委的相关公告，该收购项目位于奥地利斯太尔市，主要内容包括：收购斯太尔动力100%股权后，依法行使独资股东的全部权利和企业法人的完全控制权；引进斯太尔M12两缸增程发动机和M14四缸发动机技术在国内批量生产；引进斯太尔研发的新技术对国内柴油发动机企业主导产品进行改造升级；向我国及其他发展中国家的柴油机生产商提供技术服务或核心零部件。

     公告显示，该收购项目总投资为3425万欧元（约合4300万美元），资金来源全部由投资主体武汉梧桐硅谷天堂的独资母公司天津硅谷天堂桐盈科技有限公司出资解决。

     海外并购PE“打头阵”渐成趋势

     作为一家专业从事资产管理业务的公司，硅谷天堂收购斯太尔动力的动机何在？一位接近该收购项目的人士向本报记者介绍，此单国际并购业务其实是受人之托，考虑到奥地利政府方面对并购的一些政策性限制，硅谷天堂作为一家合伙制企业，通过设立一只基金的形式进行收购，更容易得到奥地利方面的认可。

     上述人士所言，正是PE机构和国内企业抱团出海并购的深层次原因。PE在中国企业海外并购中的金融功能主要有融资功能、风险管理功能、资源配置功能等。PE的这些金融功能有力化解了中国企业在海外并购中遇到的问题。

     在总结联想集团并购道路上的经验教训时，柳传志明确表示，并购的时候要考虑有国际的PE参加，这是为什么呢？如果不是在并购的时候有国际大牌的PE，可能美国政府组织通过很困难，所以在国企和其他民企收购外国企业的时候，要考虑利用PE。

     来自清科研究中心的数据显示，上半年共完成海外并购60起，同比增长22.4%；涉及金额194.2亿美元，同比增长23.8%，上半年交易金额折合人民币超千亿元。因此，境外并购业务将是实力派PE着力开拓的蓝海。事实上，欧美国际PE大机构的境外竞购业务比重占比一般在60%至70%。