★刘新华:推进并购重组促进产业升级
2012年08月25日 10:19 证券时报
引导、鼓励上市公司做出有利于现金分红的决策，逐步形成对股东现金回报的文化
图为中国证监会副主席刘新华在"2012 CCTV上市公司峰会"上发表演讲
中国证监会副主席刘新华昨日在"2012 CCTV上市公司峰会"上表示，证监会将加大与工信部、国资委等有关部委的合作力度，支持各类资本利用并购市场加快发展，推动上市公司做优做强。他同时提出证监会下一步将在五方面促进上市公司健康有序发展。
刘新华说，截至今年7月，上市公司已达2462家，总市值达到21.32万亿元，各个行业的龙头企业基本上都在A股市场上市，一大批上市公司通过资本市场整合资源，大幅提高产业集中度，促进了产业结构调整。
与此同时，2011年，境内股市实际现金分红达到3900多亿元，增速达到29%，68%的上市公司在年报里提出了利润分配方案；沪深300指数成分股的股息率达到2.34%，超过美国标准普尔500指数成分股的2.12%。此外，今年前7个月处理违法违规案件255起。
刘新华指出，今年以来，中国证监会在深化新股发行体制改革、加大对上市公司并购重组的政策支持力度、健全上市公司分红体制、积极完善上市公司退市制度、继续打击和防范内幕交易违法行为等方面做了深入的工作，上市公司运行质量有所改善，一二级市场协调发展，新股发行平均市盈率由2011年的48倍下降到今年7月的29倍，前7个月新股发行市盈率与二级市场市盈率之差比去年四季度下降了27%，发行人过度融资的冲动有所抑制。
但刘新华也坦承，我国经济目前下行压力加大，上市公司发展的外部环境比较严峻，同时上市公司自身还存在着机制薄弱、公司治理不够健全、回报股东的社会责任意识不足等问题，需要各方共同采取有效措施，不断提高上市公司的质量。(下转A2版)
(上接A1版)下一步将在上市公司规范发展方面开展五项工作：
一是进一步完善公司治理。尽管这些年在各方共同努力和推动下，上市公司治理取得明显成绩，但公司治理"形似神不至"的状况并没有得到根本的改变。上市公司要从改制辅导开始，把公司治理是否健全、三会运作是否规范、会计工作是否扎实等问题解决好，使得公司上市前就具备基本的治理框架、权力制衡和法规约束。证监会将继续加强对控股股东、董事、监事的日常监管工作，敦促上市公司把监管要求转化为公司的自觉行为。
二是要推进健全内部控制规范体系。从去年境外内同时上市200多家公司的情况来看，有些上市公司董事会和高管人员缺乏对内部体系建设的认识，对规范体系的学习、理解和实施也还存在偏差。目前距年底只有4个月的时间，按照分类分级推进实施的总体安排，希望中央和地方国有控股的上市公司切实发挥引领示范的作用，克服困难，加快推进内部控制体系的建设。
三是继续推进上市公司的并购重组。当前上市公司并购重组日益活跃，并购重组规模快速扩张，但并购的金额仅占国内生产总值（GDP）的1.9%，远低于发达国家在经济转型时期的比例，也低于新兴市场国家当前的水平，这表明我国资本市场的融资功能还没有充分发挥，也表明上市公司的并购市场空间还比较大。希望上市公司通过市场化的并购重组，整合资源，提高行业的竞争度，促进产业升级。证监会将加大与工信部、国资委等有关部委合作力度，支持各类资本利用并购市场加快发展，推动上市公司做优做强。
四是进一步强化回报股东意识。我国上市公司分红总体的支付率与成熟市场相比还有一定的差别。最近证监会和交易所相继发布一些规定和指引，目的就是引导、鼓励和支持上市公司做出有利于现金分红的决策，逐步形成对股东现金回报的文化。下一步证监会将加大监管的力度，督促上市公司强化股东回报意识，不断提高支付水平，希望上市公司对此有清醒的认识，并且在实践当中积极加以推行。
五是严格防范内幕交易。防范内幕交易被列入证监会监管工作的重点。希望上市公司落实各项监管要求，全面加强内部信息管理，健全内幕信息的登记管理制度，重大决策出台前后，要采取措施在源头上防范高管人员的各类内幕交易行为。
图为中国证监会副主席刘新华在"2012 CCTV上市公司峰会"上发表演讲
中国证监会副主席刘新华昨日在"2012 CCTV上市公司峰会"上表示，证监会将加大与工信部、国资委等有关部委的合作力度，支持各类资本利用并购市场加快发展，推动上市公司做优做强。他同时提出证监会下一步将在五方面促进上市公司健康有序发展。
刘新华说，截至今年7月，上市公司已达2462家，总市值达到21.32万亿元，各个行业的龙头企业基本上都在A股市场上市，一大批上市公司通过资本市场整合资源，大幅提高产业集中度，促进了产业结构调整。
与此同时，2011年，境内股市实际现金分红达到3900多亿元，增速达到29%，68%的上市公司在年报里提出了利润分配方案；沪深300指数成分股的股息率达到2.34%，超过美国标准普尔500指数成分股的2.12%。此外，今年前7个月处理违法违规案件255起。
刘新华指出，今年以来，中国证监会在深化新股发行体制改革、加大对上市公司并购重组的政策支持力度、健全上市公司分红体制、积极完善上市公司退市制度、继续打击和防范内幕交易违法行为等方面做了深入的工作，上市公司运行质量有所改善，一二级市场协调发展，新股发行平均市盈率由2011年的48倍下降到今年7月的29倍，前7个月新股发行市盈率与二级市场市盈率之差比去年四季度下降了27%，发行人过度融资的冲动有所抑制。
但刘新华也坦承，我国经济目前下行压力加大，上市公司发展的外部环境比较严峻，同时上市公司自身还存在着机制薄弱、公司治理不够健全、回报股东的社会责任意识不足等问题，需要各方共同采取有效措施，不断提高上市公司的质量。(下转A2版)
(上接A1版)下一步将在上市公司规范发展方面开展五项工作：
一是进一步完善公司治理。尽管这些年在各方共同努力和推动下，上市公司治理取得明显成绩，但公司治理"形似神不至"的状况并没有得到根本的改变。上市公司要从改制辅导开始，把公司治理是否健全、三会运作是否规范、会计工作是否扎实等问题解决好，使得公司上市前就具备基本的治理框架、权力制衡和法规约束。证监会将继续加强对控股股东、董事、监事的日常监管工作，敦促上市公司把监管要求转化为公司的自觉行为。
二是要推进健全内部控制规范体系。从去年境外内同时上市200多家公司的情况来看，有些上市公司董事会和高管人员缺乏对内部体系建设的认识，对规范体系的学习、理解和实施也还存在偏差。目前距年底只有4个月的时间，按照分类分级推进实施的总体安排，希望中央和地方国有控股的上市公司切实发挥引领示范的作用，克服困难，加快推进内部控制体系的建设。
三是继续推进上市公司的并购重组。当前上市公司并购重组日益活跃，并购重组规模快速扩张，但并购的金额仅占国内生产总值（GDP）的1.9%，远低于发达国家在经济转型时期的比例，也低于新兴市场国家当前的水平，这表明我国资本市场的融资功能还没有充分发挥，也表明上市公司的并购市场空间还比较大。希望上市公司通过市场化的并购重组，整合资源，提高行业的竞争度，促进产业升级。证监会将加大与工信部、国资委等有关部委合作力度，支持各类资本利用并购市场加快发展，推动上市公司做优做强。
四是进一步强化回报股东意识。我国上市公司分红总体的支付率与成熟市场相比还有一定的差别。最近证监会和交易所相继发布一些规定和指引，目的就是引导、鼓励和支持上市公司做出有利于现金分红的决策，逐步形成对股东现金回报的文化。下一步证监会将加大监管的力度，督促上市公司强化股东回报意识，不断提高支付水平，希望上市公司对此有清醒的认识，并且在实践当中积极加以推行。
五是严格防范内幕交易。防范内幕交易被列入证监会监管工作的重点。希望上市公司落实各项监管要求，全面加强内部信息管理，健全内幕信息的登记管理制度，重大决策出台前后，要采取措施在源头上防范高管人员的各类内幕交易行为。
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