上市券商净利润占半壁江山 靠天吃饭格局未明显改变

        79家券商中报盘点：

    随着8月画上句号，中报披露也圆满收官。除了19家上市券商，还有60家非上市券商在银行间市场披露了中期数据。根据《第一财经日报》梳理，两大阵营在上半年各项业务仍呈现"靠天吃饭"的共性，上市券商全部实现盈利，非上市券商中有23家出现亏损。

    根据中国证券业协会披露的证券公司2012年上半年经营数据，全行业112家证券公司合计实现中期营业收入706.28亿元，净利润226.59亿元，下滑幅度分别为6%和13%。

    19家上市券商上半年共累计实现营业收入341.46亿元，实现归属母公司所有的净利润117.6亿元。虽然上市券商数量仅占到业内的20%左右，但营业收入和净利润却占据半壁江山，分别占比48%和52%。

    尽管如此，上市券商的利润下滑幅度却高于行业平均水平，合计净利润较上年同期相比下滑15.55%。究其原因，一位行业研究员向记者表示，具有资本金优势的上市券商尚未在创新业务上有太大贡献，"靠天吃饭"的格局并未得到明显改变，从各项主营业务来看与非上市券商存在共性。

    券商经纪业务受行业竞争加剧，股基佣金率及交易量的下滑盈利缩水显著；上半年股权融资项目数量和募集资金规模的不景气使券商投行业务也进入下行通道。而受益于债市的优异表现，券商自营业务出现爆发性增长；得益于资产管理规模的激增，券商资管业务也有所提振。

    根据证券业协会数据，全行业上半年实现代理买卖证券业务净收入273.33亿元，下滑33%；实现证券承销保荐及财务顾问净收入98.17亿元，下滑26%；实现受托客户资产管理业务净收入10.44亿元，上升16%；实现证券投资收益195.2亿元，上升183%。

    除了一些非银行间市场会员的小券商及部分合资券商外，其余非上市券商的中期数据也已披露完毕。在公布的79家券商数据中，有6家券商出现亏损。

    世纪证券和英大证券继续去年入不敷出的颓势，分别亏损1222万元和1634万元。此外，亏损的合资券商又新增两名成员，瑞银证券和中德证券分别亏损3506万元和2319万元。另外还有中航证券和联讯证券分别亏损1176万元和2652万元。

    令人不解的是，在投行、研究等业务上一向排名前列的瑞银证券此次利润出现负数。瑞银证券去年盈利为4695万元。

    "根据监管层的要求，我们每一年都会在规定时间内对外公布上一年的年度财务报表。年度财务报表以外的相关财务数据属于公司内部信息，不便对外透露。"瑞银证券在给本报的回复函中并未对此中报数据进行确认和对业绩下滑原因进行解释。

    瑞银证券指出，公司在过去几年均实现盈利，即使是在2011年国内券商全年营业收入下滑近三成的大背景下，2011年营业收入仍较上年同比实现增长9%。

    2012年上半年，瑞银证券在增发领域排名第二，债券发行排名第五，这两项指标在合资券商中均排名第一。

    从披露的财务数据来看，瑞银证券上半年业绩重挫或主要源于投行业务收入大幅下滑。利润表数据显示，瑞银证券的证券承销业务净收入出现明显下滑，为1.47亿元，较去年同期降幅为60%，而其承销业务净收入占公司收入比重，也从去年的54.67%降至37.68%。