中国宏观政策仍有空间 长期增长需释放制度红利

         今年以来，在国内外因素的共同作用下，中国经济运行态势非常复杂。经济没有如预期那样在二季度见底，稳增长政策也没有达到想象中的力度。在一些专家学者看来，虽然中国经济仍然面临较大的下行风险，但是中国的宏观政策还有很大的空间。长期来看，要想继续保持较高经济增速，必须从制度改革入手，释放更多制度红利。

     经济下滑的必然性

     对于中国经济下滑的背后原因，民生证券首席经济学家邱晓华主张从长周期角度进行分析，他在出席"2012远见杯全球宏观经济预测年会（秋季）"时表示，如果把过去30年作为一个长期来看，推动中国经济增长的不外乎两个方面的因素：一是改革开放使中国经济借助市场和外部的力量快速增长，二是低要素成本推动了经济的持续繁荣。

     "今天中国经济的发展已经逐渐告别了低成本发展的阶段，劳动成本、资源成本、环境成本和社会交易成本都在快速提升，这些提升预示着中国经济靠低成本驱动的力量在减弱；同时改革进入了深水区，这方面的推动力量也在弱化当中，所以从长周期角度来看，中国经济减速在情理之中。"邱晓华说。

     在长周期增长能力下降的同时，中国经济短期内也面临着非常大的困难，有些专家认为，其中不能排除政策失误的因素。北京大学经济学院学术委员会主任平新乔上周末出席第二十三届"中国宏观经济论坛"时分析说，今年宏观经济下滑形势，其中当然会有国际原因，但也有国内紧缩过度的因素。

     平新乔说，今年4月份以后宏观经济增速往下掉，甚至出现了环比下降的情况，同2010年以后将防通胀作为主要任务是有关系的。房地产调控的一系列措施很有必要，调控两年下来也取得了效果，但其副作用是房地产拉动的需求全面下跌。

     政策须作短期和长期准备

     意识到经济可能会加速下滑之后，决策层及时转变方向，调控政策转向全面稳增长。国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣指出，在应对经济下滑方面，中国的宏观政策仍有很大空间。财政政策方面，中国的刺激力度还有限，中央政府和地方政府的债务率都不高；货币政策方面，存款准备金率还很高，有继续下调的空间。

     邱晓华也认为，随着政府政策调整和方向的改变，可以期待中国经济会逐渐摆脱短期的困难，由下行转为回稳，进而由回稳转为回升。预计今年四季度随着政策的落实，有可能结束这一轮短期的经济下行，经济增速有望回到7.8%左右的区间。

     长期来看，要想经济重拾升势，还是需要制度变革。中信证券首席经济学家诸建芳表示，未来5年~10年，垄断部门实质性放权可能带来经济的能量释放，需要在这方面做些努力。

     邱晓华说，应该重视结构性改进所带来的增长动力，多元化、城市化、信息化、农业现代化将带来结构的优化和提升，经济活力和效力的提高，这个基本趋势还没有逆转，只是程度有着变化。