[股指期货]早评:延续结构性行情 中小板弹性仍最大

    周三（8月23日），A股全天横盘整理，午后在金融股带领下一度触及3299.46点，但随后回撤转而下跌，周期股大跌拖累指数。上证综指收盘跌0.08%报3287.7点；深成指跌0.33%报10619.34点；创业板指跌0.42%报1807.37点。两市成交4309亿元，上日为4846亿。

从盘面看，周期股全线重挫，而银行股则继续发挥护盘作用，而机器人及环保概念股则有突出表现。

当日沪深300主力合约期现基差为13.49(-6.21，日涨跌幅，下同)，处合理区间；上证50期指主力合约期现基差为-4.42(-2.52)，处合理区间；中证500主力合约期现基差为 37.58(-2.4)，期货相对低估(上述测算资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为16.2(+2)和-3(-1.8)，处合理区间；中证500期指主力合约较次月价差为44.2(-1.8)，远月相对低估。

宏观面主要消息如下：

1.美国8月Markit制造业PMI初值为52.5，预期为53.5；2.美国7月新屋销售总数为57.1万户，预期为61万户；3.欧元区8月制造业PMI初值为57.4，预期为56.3；4.欧元区8月消费者信心指数初值为-1.5，预期为-1.8。

行业面主要消息如下：

1.据国务院常务会议，将部署推进央企深化改革、加大央企兼并重组力度；2.工信部称，将加快推进环保装备制造业发展，加大财税金融支持力度，至2020年其产值达到1万亿；3.科技部、军委科技委近日联合印发《“十三五”科技军民融合发展专项规划》。

资金面情况如下：

1.当日银行间利率情况，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.8453%(+2.82bp,日涨跌幅，下同)；7天期报2.9028%(+0.43bp)；银行间质押式回购1天期加权利率报2.8711%(+7.88bp)，7天期报2.9104%(+1.65bp)；2.截至8月22日，A股两融余额为9264.51亿元，较前日增加22.47亿元。

综合近日盘面和题材驱动看，金融蓝筹依旧承担护盘作用，但股指整体缺乏突破动能，中小板仍引领结构性行情。

操作上，中小板弹性依旧最大，IC前多持有。