沪指突破3300点 上行空间打开

    行业人士：关注流动性变化以及环保政策力度

自2016年1月7日，沪指从3309.66点开盘暴跌以来，沪指收盘点数就再未成功站稳3300点以上。8月25日，以银行股为代表的金融股的“领跑”，沪指持续走高，终于成功站上3300点整数关口。对于未来沪指能否就此“站稳”，行业人士表示，市场还缺少支撑股市走强的重要利好，需要进一步观察。

上周五，上证综指在高开后一路振荡上行，最终收于3331.52点，全天涨幅1.83%，创出自2017年以来的单日最大涨幅。同时，深圳方面，创业板和中小板指数同样表现良好，涨幅接近1%。

受此影响，股指期货也出现全线上扬。上证50、沪深300期指主力合约涨幅分别为2.37%、1.92%。中证500期指的表现虽不及其他两品种，但也上涨了1.18%。

据期货日报记者了解，本次上证综指之所以可以成功“上位”，有色金属股、黑色金属股以及以银行为主的金融股等板块功不可没。其中，银行股当日“领跑”，涨幅达到3.41%。有色金属、黑色金属分别上涨2.4%、1.93%。东证期货衍生品研究院分析师李智祥认为，本次的上涨主要受金融股和周期股的推动。

在李智祥看来，近期越来越明确的环保限产政策使市场对未来的有色及黑色市场产生了较高的预期，导致市场价格一升再升，股市也随之逐步上行。以银行为主的金融股大幅上行，与近期各银行半年报中，社保投入的增加有着很大的关系。虽然半年报还没有全部报完，但今年上半年社保在很多银行股的投入上都有明显增量。这就意味着有增量资金进入市场。

此外，最近资金流动性的改变也是近期股市逐步上行的原因。招金期货宏观研究员徐刚认为，今年上半年为防范全球经济增速改善等带来的金融风险，国家始终将流动性控制在一个比较紧的水平。到了年中，基于上半年市场的表现，国家对流动性略有放松。

不过，今年国内房地产市场正处于供给侧改革阶段，房地产投资受到众多限制。下半年略显宽松的流动资金无处可投，只能再次进入证券市场，进而推升股市。

对于未来股市以及股指期货的走势，李智祥表示，短期内还是比较看好的。在多次冲击3300点未果的情况下，本次沪指成功站上3300点整数关口，从心理上就给市场打了一剂“强心针”。近期投资者的投资风险偏好将始终保持在一个较高的水平。但就长期而言，市场还缺少一个强劲的利好支撑股市走出上行趋势。

此外，上周央行连续5天在公开市场开展净回笼操作，说明近期市场的流动性偏松，需要调整。虽然今后流动性可能不会像上半年那样紧张，但也不会过度宽松。徐刚说，未来进入股市的资金可能会因此有所减少。

鉴于此，投资者未来应多注意市场流动性的变化和国家政策的发展，尤其是环保政策。若流动性出现收紧，环保限产力度进一步加大，势必给股市带来压力。此外，国内的经济数据，特别是核心CPI数据也是未来投资的关注重点。