[股指期货]早评:市场情绪将转弱 IF轻仓试空

    上周五（9月8日），上证综指持续震荡整理，创业板指跌破5日均线，B股指数则在人民币连升的刺激下大涨。上证综指收盘跌0.01%报3365.24点，深成指涨0.01%报10970.77点，创业板指跌0.27%报1885.27点。两市成交5532亿，较上一日有所减少。本周，沪指跌0.06%，结束三周连涨；深成指涨0.83%，连涨4周；创业板指涨逾1%。

从盘面上，热点板块依旧呈现快速轮动：因人民币汇率兑美元持续走高，民航机场、造纸印刷、旅游酒店等板块全线走强；锂电池板块亦再度走强。

当日沪深300主力合约期现基差为5.19(+3.52，日涨跌幅，下同)，处合理区间；上证50期指主力合约期现基差为-2.11(+0.53)，处合理区间；中证500主力合约期现基差为10.98 (+1.68)，处相对合理水平(上述测算资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为9.2(+5.6)和-3(-2.6)，处合理区间；中证500期指主力合约较次月价差为40.4(-1.2)，远月仍相对低估。

宏观面主要消息如下：

1.我国8月出口同比+5.5%，预期+6%；进口同比+13.3%，预期+10%；2.我国8月CPI同比+1.8%，预期+1.6%；3.我国8月PPI同比+6.3%，预期+5.7%。

行业面主要消息如下：

1.据沪深交易所，单只股票质押比例不超过50%，不再认可基金、债券作为初始质押标的；2.截止二季度末，商业银行不良贷款余额1.64万亿元，较上季末增加563亿元；不良贷款率1.74%，与上季末持平。

资金面情况如下：

1.当日银行间利率情况，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.636%(-0.46bp,日涨跌幅，下同)；7天期报2.8023%(-0.33bp)；银行间质押式回购1天期加权利率报2.597%(-1.46bp)，7天期报2.8282%(+0.41bp)；2.截至9月6日，A股两融余额为9619.843亿元，较前日增加1219亿元，续创年内新高。

综合近日盘面看，与有色、钢铁、煤炭等传统上游周期板块关联度最高的大宗工业品大幅破位下挫，预计短期内对市场情绪造成较大负面影响，股指前多可离场，激进者则可做空直接相关的沪深300指数。

操作上，周期蓝筹股或将大幅获利回吐，IF1710轻仓做空。