[股指期货]早评:宏观面有向下驱动 可介入买IC-卖IF组合

    周四（9月14日），上证综指在刷新反弹新高后下探，收跌0.38%报3371.43点，失守5日、10日均线；深成指跌0.19%报11070.49点；创业板指跌0.49%报1879.25点。两市成交5864亿元，上日为5397亿元。

盘面上，周期股集体重挫、而基因测序概念则受到青睐；但赚钱效应不足，市场整体情绪受到影响。

当日沪深300主力合约期现基差为-0.44(+1.15，日涨跌幅，下同)，处合理区间；上证50期指主力合约期现基差为0.44(+1.97)，处合理区间；中证500主力合约期现基差为-8.22 (-11)，处相对合理水平(上述测算资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为10.6(-0.4)和-7.2(+1.8)，处合理区间；中证500期指主力合约较次月价差为42(-0.6)，远月仍相对低估。

宏观面主要消息如下：

1.我国1-8月城镇固定资产投资同比+7.8%，创新低，前值+8.3%；民间固定资产投资同比+6.4%，前值+6.9%；2.我国1-8月规模以上工业增加值同比+6.7%，预期+6.8%；3.我国1-8月社会消费品零售总额同比+10.4%，前值+10.4%；4.我国1-8月发电量同比+6.5%，前值+6.8%。

行业面主要消息如下：

1.我国1-8月粗钢产量增长5.6%，前值+5.1%；2.我国8月水泥产量同比-3.7%，连续第3个月下滑。

资金面情况如下：

1.当日银行间利率情况，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.65%(+0.17bp,日涨跌幅，下同)；7天期报2.8056%(+0.2bp)；银行间质押式回购1天期加权利率报2.6312%(+0.92bp)，7天期报2.8056%(-4.63bp)；2.截至9月13日，A股两融余额为9818.69亿元，较前日增加34.93亿元，续近19个月来新高。

从国内8月主要经济指标看、宏观基本面向下压力显现，对股指有潜在负面影响；但目前市场整体情绪无明显转弱迹象，新空入场信号有待确认。综合而言，主板蓝筹板块预期弱于中小成长股。

操作上，中小板维持偏强特征，IC1709多单持有；稳健者介入买IC1710-卖IF1710组合。