农林牧渔:美严重干旱带来国际农产品价格上涨预期

    投资逻辑

    近期美国出现严重干旱，带来国际、国内农产品价格上涨预期。上游原材料价格超预期上涨带来饲料行业单位盈利持续下降，进一步促进饲料行业内在整合，有利于大型企业的快速扩张。生猪价格反弹低于预期，导致生猪养殖行业盈利改善程度有限，我们认为仔猪价格跌幅较小为短期现象，中期仍有较大下跌风险。

    一周回顾

    近两周农业板块相对于大盘有显著正收益，主要系美国严重干旱带来的国际国内农产品价格的上涨预期，表现较好的均为中报业绩较好以及前期跌幅较多的公司。种业板块出现全面复苏，隆平高科一周上涨12.27%，荃银高科上涨8.69%;饲料板块中唐人神一周上涨20.92%，通威股份、大北农紧随其后;畜禽养殖板块中，雏鹰农牧一枝独秀;水产板块估值也有所修复，好当家周涨幅达6.30%。

    大事提点

    近期将有西部牧业、隆平高科和通威股份召开股东大会。

    数据跟踪

    玉米价格一周反弹0.11%，小麦小幅回落0.17%;大豆价格同比反弹1.00%，豆油价格同比反弹0.62%;豆粕现货均价小幅上涨3.44%;毛猪价格同比回落7.13%，仔猪价格同比反弹1.35%，猪肉价格同比持平;山东肉鸡价格同比回落3.92%，肉鸡苗价格同比回落41.18%;海产品大宗价一周持平;柳州白糖价格一周回落0.65%，棉花价格同比反弹0.49%，橡胶价格同比回落2.75%。

    新闻纪实

    重要资讯点评：

    美国干旱“搅动”中国食用油价格

    周末市场资讯

    母猪淘汰率上升，冬季生猪存栏量将受影响;展望下半年肉鸡低迷行情即将过去;养殖业不景气，饲料价格全线上涨