食品饮料行业周报:白酒如期反弹 18年春节值得期待

       需求强劲、预期乐观,白酒提价已成普遍现象,18年春节值得期待。18年白酒收入有望保持较快增速,预计上市公司总体增长20%以上。提价、高目标规划、季报开门红都可成为未来一个季度的股价催化剂。18年高端、次高端、中低档均有机会,品牌突出的中低档酒上市公司可能提速。白酒重点看好山西汾酒、顺鑫农业、五粮液、贵州茅台,食品股继续看好伊利股份和中炬高新。
    中银观点。
    一周市场回顾-食品饮料出现反弹。上周食品饮料上涨1.3%,跑赢沪深300指数,如期出现反弹,其中白酒(2.0%)和乳制品(1.7%)领涨。
    需求强劲、预期乐观,白酒提价已成普遍现象,18年春节值得期待。18年白酒收入有望保持较快增速,预计上市公司总体增长20%以上。提价、高目标规划、季报开门红都可成为未来一个季度的股价催化剂。(1)提价已成普遍现象。近期茅台一批价回升至1,500元以上,由于进销差价高达700元,18年1季度提价概率高。茅台一批价处于高位,打开了其它白酒的上升空间,近期洋河、舍得、酒鬼、剑南春都发布了提价通知,预计其它品牌白酒将跟进提价。(2)12月份白酒上市公司将陆续召开年度经销商大会,届时18年收入目标规划将披露。强劲的基本面,再叠加地方政府换届完成第一年,预计白酒公司18年规划将传递正面信息。(3)由于春节延后,白酒18年1季报开门红概率高。
    由于白酒复苏是逐级拉动,从高端传导至次高端,然后到中低档,考虑到17年高端、次高端主力品种价格涨幅较大,18年高端、次高端、中低档均有机会,品牌突出的中低档酒上市公司可能提速。白酒重点看好山西汾酒、顺鑫农业、五粮液、贵州茅台。
    食品股继续看好伊利股份和中炬高新。伊利股份和中炬高新18年业绩均有较高的弹性,随着近期股价的回调,估值吸引力增加。
    推荐组合:山西汾酒、顺鑫农业、中炬高新、伊利股份、五粮液、贵州茅台。