机械行业第5周周报:全球经济增长预期增强 重点关注受益全球贸易提升的企业

       本周核心观点:I.受益全球经齐回暖,贸易景气度有明显提升,我国集装箱出口金额去年实现84亿美元,同比2016年实现翻番。IMF在其最新的《全球经济展望》报告上调全球2018年和2019年GDP增速预测0.2个百分点至3.9%;上调中国2018年GDP增速预期0.1个百分点至6.6%,2019年GDP增速预期至6.4%。重点推荐中集集团,公司业务占比较大的集装箱业务均与全球经济及贸易景气度正相关;能源化工业务SOE债务清理影响在2016-2017年已消化,得益于政策向天然气倾斜和公司定价策略方面的调整,盈利能力依然具备很高的向上弹性:车辆业务在国内受益于基建和环保政策的强力推进,在北美受益美国经齐增速向上的预期,并积极开拓欧洲市场;深圳和上海的土地价值面临重估。II.2017年全年新能源汽车累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆,同比增长分别为53.8%和53.3%。新能源汽车产销量继续同比大幅增长,意味着骗补的负面影响已逐步消除,行业正步入良性循环阶段,消费者对新能源汽车的接受度仍生不断提升。据真锂研究,去年全年锂电池累计装机量33.55GWh,同比增长21%。我们预计至2020年,新能源汽车产销量或超过210万辆,即未来三年仍能保持40%复合增长率;预计到2020年,我国动力电池有效产能需求将达175GWh以上。锂电池生产企业招标在一季度较为密集,建议重点关注锂电设备行业。重点推荐先导智能,产能扩张有序进行,收购泰坦有助于扩大公司锂电客户群;赢合科技定增拓展锂电池自动七设备生产线建设以及智能工厂等项目,并购雅康优化产品线结构,增强技术研发实力,提升整线交付能力。
    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为2.01%、2.32%、2.24%,普遍上涨。其中机械板块上涨1.42%,跑输大盘;机械各子板块涨跌互现,其中工程机械板块上涨最多,涨幅为2.71%;金属制品板块下跌最多,跌幅为0.72%。
    重点公司动态:拓斯达:公司取得四项计算机软件著作权,有利于进一步完善公司知识产权保护体系,发挥公司自主知识产权优势,促进支术创新,增强公司核心竞争力。江苏神通:公司拟将阀门生产经营业务下沉一级,设立分公司专门从事阀门生产经营及相关业务,_上市公司作为公司总部以做好公司治理、规范运作、战略规划及资本营运等为主要目标从而实现上市公司整体做大做强和核心竞争力的提升。
    风险提示:全球经齐复苏低于预期;行业竞争加剧导致企业盈利能力下降;重点政策落地实施情况不及预期。