有色金属行业周报:库存扰动铜价震荡 美元走弱黄金上行

       铜库存上涨46.05%,价格走势震荡。周中LME铜库存突然上涨,系釜山、巴生、鹿特丹及高雄仓库铜库存增加,外盘铜价迅速下跌,同时统计局公布2017年12月精炼铜产量上升至2015年以来高点,多重利空打压铜价,LME铜价跌下7000美元/吨,同时拉动沪铜下跌。周后因美国,欧元区及中国经济的强势预期,下游需求得到支撑,由铜库存上涨引起的短期铜价下跌很快得到修正,铜价止跌反涨。中长期来看,受供给增产周期长且产量有限,下游需求稳中有升的影响,铜价有望企稳。
    氧化铝产量下降,铝价继续回暖。周一统计局公布了2017年12月氧化铝产量数据,同比下滑11.8%至526.1万吨。2017年第四季度环保限产力度趋严,叠加供给侧改革深化,上游原材料氧化铝产量维持近年来较低水平,单月产量不超过550万吨,基本与2015年单月产量持平。期间原铝价格受预期影响呈现先跌后涨走势,期初环保限产不达预期导致价格一路下行,后从环保督察严格到产能置换规范的明确,铝价预期有所改善。春节临近,下游需求将维持低迷态势,铝价供给端紧缩,行业阶段性改革带来的红利及供需结构改善,将支撑原铝价格上行。
    美元持续走弱,黄金高位震荡上行。本周黄金继续上涨1.81%。继上周美国政府短期关门得到暂时解决,周中开始美元因美国财长支持美元走低,金价持续爆发,周五特朗普则公开表示支持美元走强,略微打压金价。短期内美国政府还将面临关门的风险,同时欧元走强但欧洲央行维持利率不变,通货膨胀预期上升,金价有望持续高位上涨。
    市场综述。
    本周沪深300上涨2.24%,有色金属指数上涨2.10%,有色金属板块在28个子行业中涨幅排名第10。子板块中稀有金属、黄金、工业金属和磁性材料分别变动1.95%、4.15%、2.16%、-1.25%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是兴业矿业、锡业股份、华友钴业、东方钽业、合盛硅业,涨幅分别为15.73%、14.90%、12.75%、11.95%、11.89%;跌幅前五的股票分别是宁波韵升、盛和资源、江丰电子、赣锋锂业、洛阳钼业,跌幅分别为6.90%、5.16%、4.56%、3.99%、3.95%。