机械制造行业周报:继续聚焦细分白马龙头重视半导体设备板块投资价值

       整体观点:围绕先进制造,判断2018年投资节奏分三部走,当前阶段,细分行业白马龙头溢价继续演化,重点推荐三一重工、徐工机械、中集集团,受益标的中国中车;春节后先进制造中的高增速成长股有望引领市场,重点推荐精测电子、恒立液压、浙江鼎力、杰克股份等;鉴于春节后大量项目恢复施工、泵阀供给紧张逐步缓解和工程机械产品涨价潮继续蔓延,维持工程机械板块周期性行情已至的判断。原油供需再平衡,预计布伦特油价有望快速站上70美元,油服公司优先受益,其次是设备公司。
    工程机械:2018年1月份中国工程机械市场指数同比增速和环比增速分别较上月降低7.13和16.41个百分点,但同比增速仍然高于30%。小松12月份挖机开机小时数146.2小时,环比下滑5.1%,同比增长2.2%,考虑到南方雨雪天气及春节来临,预计1、2月份开机小时数继续回落、1-2月挖机累计销量近2万台。鉴于春节后大量项目恢复施工、泵阀供给紧张逐步缓解和工程机械产品涨价潮继续蔓延,维持工程机械板块周期性行情已至的判断,重点推荐:三一重工、徐工机械、浙江鼎力、艾迪精密、恒立液压。受益标的:柳工、中联重科。
    油服设备:①美元指数跌破90大关,跌至三年新低,油价创三年新高。②截至1月19日当周,EIA商业原油库存减少107.1万桶至4.116亿桶,连续10周录得下滑。截至1月26日当周,美国石油活跃钻井数增加12座至759座,创2017年3月来最大增幅。③委内瑞拉产量大幅下滑,抵消美国增产影响。原油供需再平衡,预计布伦特油价有望站上70美元,油服公司优先受益,其次是设备公司,重点推荐:杰瑞股份;受益标的:中曼石油,通源石油、海默科技、惠博普。
    3C自动化:供应链反馈,苹果2018年或推出两款OLED和一款LCD手机,外挂式触控面板贴合订单由业成科技和宸鸿光电供应。对于设备厂商来说,iPhoneX导入OLED全面屏,消费电子工艺革新为3C自动化带来巨大增量需求,3C自动化公司迎来高成长期。重点关注已进入大客户供应链的设备厂商,在检测、邦定、3D贴合等细分领域中的龙头公司。重点推荐:精测电子、联得装备、智云股份。
    半导体设备:台积电5nm厂正式开工建设;发改委将在集成电路等领域组建国家产业创新中心。国家将重点扶持IC产业,国家集成电路大基金二期已经启动,规模有望达到2000亿元。重点推荐:北方华创、精测电子、长川科技。
    报告更新:精测电子与IT&T设立合资子公司点评。