银监会刘志清:改造30万亿银行理财是首务

    银监会审慎规制局副局长刘志清近日在2017中国新金融高峰论坛上表示，2017年资管行业是特别需要强化规制的领域。资管新规提出了高要求，确立了资管发展目标，改造 现有30万亿元银行理财就是落实新规的首要任务。

资管行业特别需要完善

2017年监管有一项重要的任务，其中资管行业是特别需要完善规制的。对于资管新规各方面都比较关注，各方观点不一样，但是一个非常重要的关注点，就是过渡期和整改的安排，对银行的影响是个非常重要的问题。 刘志清说。

刘志清表示：新规提出了高要求，也为未来资管的发展确立了很好的目标。第一步，实际上也是当前和实施后重要的问题，就是怎样把现在30万亿的银行理财产品改造。

新规在确定之前一定会充分考虑对银行和市场的影响。 刘志清强调。现在正在征求意见，希望各方多提意见，最终产生好的方法，并且能够平稳实施。

防范系统性金融风险

刘志清所说的资管新规是人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门于11月17日发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。

据了解，为全面评估《指导意见》对股份制银行资产管理业务及金融市场发展带来的影响，提出合理的反馈意见供监管部门参考，十家股份制银行根据银行业协会安排于11月30日在上海召开了股份制银行同业研讨会。

据媒体报道，此次参会的银行首先是一致认为央行等五部门制定《指导意见》具有重要的积极意义，有利于防范业务风险，促进业务健康发展，保护投资者利益，强化国家宏观调控，更好地服务实体经济。

但参会银行认为按《指导意见》的现有部分条款实施后，将对金融市场的影响较大。其中，可能引发系统性金融风险 一条尤其引人关注。为什么说可能引发系统性金融风险 ？与会银行认为，一是大量未到期理财资产将面临无产品可续接的困境，资产处置将加剧金融市场波动；　二是快速打破刚性兑付将引发客户大量赎回理财产品，可能触发流动性风险,加剧金融市场波动；　三是银行理财投资分级设计的产品受限，存量资产到期后不能续做，对资本市场影响较大。

刘志清在上述金融论坛上也强调，在当前和今后一段时期，必须把防控金融风险放到更加重要的位置，其中防范发生系统性金融风险是重中之重。

关于银行达标的难度，刘志清认为：各家银行的情况不太一样，比如说非标多一些，其中隐藏一些高风险的因素，做了很多高杠杆并且产生了浮亏。但是，30万亿理财其实80%以上都没问题，这是一个很好的基础。

过渡期要关注整体层面

据了解，与会银行对《指导意见》　的部分条款提出了9条具体修改建议。现阶段理财产品端普遍以一年以内的短期限产品为主，而资产端普遍期限较长，过渡期结束后，预计将出现非标债权资产、非上市公司股权等大量长期限资产未到期而其对应的理财产品持续到期的情况。但银行理财发行完全符合《指导意见》要求的产品非常困难，将面临未到期资产无产品可续接的困境。同时，过渡期后的未到期债券，或存在大量浮亏。因此，与会银行建议适当延长过渡期，优化过渡期安排。将过渡期延长至3年，即《指导意见》发布实施后的三年为过渡期。

刘志清也在金融论坛上谈到过渡期的问题，他指出，要关注整体的情况，过渡期逐步减少，这个过程中投资者行为在调整，市场的产品结构也在调整。银行理财产品主要还是信息，面对一些低风险、低差异成本的资金，随着调整逐步减少成本。

他指出，过渡期要关注整体层面的两个问题：一是要督导银行逐步减少不合格产品。二是要制定细则，研究相应的监管方法，确保新规落地。

此外，与会银行还提出有条件放开理财投资非标债权资产的投资者限制及期限错配限制、包括理财投资非上市公司股权的期限错配限制；逐步有序打破刚性兑付，在符合会计准则的前提下，允许资管机构自主选择估值方法等建议。