银行理财产品收益破4 低利率时代收益率下滑或成常态

　　43款产品未达最高预期收益“银行理财产品收益率继续走低，由于年内仍有降息空间，因此，常规产品收益率将继续下行，但下行幅度较小。”近日，融360《2016年3月份银行理财市场报告》做出了以上分析。

　　数据显示，3月银行理财产品预期收益率继续下滑，平均预期收益率为3.89%。据统计，3月份银行理财产品发行量共7940款，较2016年2月份增加了704款，增幅为9.7%。虽然发行量有所增长，但预期收益率却持续降低。据统计，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.17%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.28%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率4.24%。

　　此外，从发行产品的类型看，3月份保证收益类理财产品703款，占比9%，保本浮动收益类理财产品1949款，占比25%，非保本浮动收益类理财产品5035款，占比63%。理财产品收益类型分布较为稳定，超六成理财产品不保本。非保本类理财产品的风险等级大多为R2级别，与保本类理财产品的资金投向差别不大，风险相差不大，而收益优势明显，通常情况下能达到预期率，因此较受投资者欢迎。收益排名前三的银行分别为南京银行(16.180, 0.07, 0.43%)、大连银行及浙商银行，平均预期收益率分别为4.76%、4.74%、4.52%，与2月份前三名的银行相比均有所下降。

　　数据显示，3月份43款理财产品未达到最高预期收益率，收益未达标率为0.5%，较2月份增加了5款。

　　中信证券(17.870, 0.02, 0.11%)研究指出，银行理财存量已经突破20万亿，但新增发行量已经显著下降。分析师表示， 理财收益率维持下降趋势，降速未减，各期限均接近2011年中水平。2015年下半年以来，在资产收益和市场利率双降及投资者风险偏好降低的背景下，理财收益率持续迅速下滑。

　　购买理财产品期限宜长不宜短

　　与此同时，数据库统计，2015年32家商业银行共发行3754款结构性理财产品，同比减少21.73%。这其中，中短期产品发行量大幅减少，中长期产品发行量则有所增长，挂钩股票指数、汇率、黄金、利率的结构性理财产品合计占比超75%。

　　从到期情况分析，2015年到期的3469款结构性理财产品中，有2091款产品披露了到期数据，四成未达预期最高收益率。挂钩股票、股票指数、基金的结构性理财产品平均预期最高收益率较高，但其同平均实际收益率之间的差值也较大，如挂钩基金的结构性理财产品平均预期最高收益率为9.14%，但平均实际收益率仅为2.94%。平均预期最高收益率与平均实际收益率差值最小的，是挂钩Shibor的结构性理财产品。“非结构性产品中，本币利率类收益率降幅最大，2月预期收益率中位数环比下降29个基点至2.84%；其余类型亦下行9-15个基点。结构性产品中，股票挂钩类创历史新低，汇率挂钩类上月反弹后又大幅下跌，商品挂钩类逆势反弹。2月利率、汇率、股票和商品挂钩类产品预期收益率中位数分别为4.44%、3.74%、4.24%和4.36%，环比变化为-1个基点、-44个基点、-13个基点等”，有分析师称。

　　业内人士提醒普通投资者，如果只看预期最高收益率，而对产品挂钩标的行情走势不能很好把握，则风险较大。“挂钩利率的结构性产品比较稳健，风险相对较低，投资者可多加关注”。

　　分析人士表示，随着央行连续降息降准，如今年化收益率为5%以上的银行理财产品已经罕见。2016年货币政策宽松的情况会延续下去，未来银行或互联网理财产品收益率下行可能会成为常态。“短期内，低利率时代并不会结束，包括银行理财在内的各类理财产品收益仍会小幅下跌，投资者可提前锁定高收益。另外，年内仍有降息的空间，投资者购买银行理财要注意期限宜长不宜短，一些结构性产品收益不确定很大，要谨慎购买。”