中辉期货:有色金属早评0810

    在魏桥远超预期的减产叠加采暖季环保限产提前炒作的基础上，近期黑色系因供给侧改革坚决执行价格暴涨，彻底引爆市蓄积已久的多头情绪，市场对铝行业供给侧改革定价的态度从犹豫不决到狂热，短期可能出现的新的热点，关注内蒙锦联、创元违规产能运行情况，预计不日将传出减产消息；沪锌：目前了解到7月检修仅赤峰中色、驰宏锌储、紫金等常规检修，而根据安泰科数据显示7月精锌产量38.8万吨同比下降3.6%，环比下降1.4万吨，检修及原料供应紧张对产量的影响超出此前预期，社会库存及交易所库存仍维持低位徘徊，导致近月再度走强。

　　盘面看点：

　　短期关注内蒙铝企违规产能运行情况及宏桥停产传闻的证实；沪锌：当前华南部分地区现货TC小幅回升50元/吨，当前的焦点是产量小幅回升与环保审查结束后需求恢复的博弈最终体现在库存是否持续累积上，考虑到期货仓单与近月持仓仍存在较大差距且现货库存依然在低位徘徊不排挤仓可能。

　　策略建议：

　　沪锌,两市现货库存仍小幅下滑暂未看见累积迹象，受宏过度乐观宏观预期与资金追逐，价格快速冲高，建议观望；当前的价涨已经充分反应甚至透支了魏桥大幅超预期减产带来的供需过剩收缩影响，此时不宜在追高，旧多适当减持，新多待回调后则进进场。