资金市场监测:节前压力显现

    　 9月15日当周，Shibor（上海银行间同业拆放利率）呈现近强远弱格局。短期的隔夜、1周、2周、1月Shibor分别报收于2.6958%、2.8320%、3.7218%，较9月8日上升5.98、2.97、1.3个基点。中长期3月、6月、9月和1年的Shibor分别报收于4.3647%、4.3870%、4.3980%、4.4015%，较9月8日下降6.34、1.49、0.31、0.44个基点。

　　月初，央行超量续作MLF，缓解了长期的资金水平。上周，公开市场业务回笼资金压力不大，仅有1100亿元的逆回购和1135亿元的MLF到期，市场到期压力较小。因此，上周前两个交易日，央行并没有进行公开市场业务的相关操作。但是，上周银行有6000亿元的同业存单到期，而且随着月底临近，季末考核和长假对资金的需求作用开始显现。因此，上周后两个交易日，短期拆借利率大幅上涨。为了缓解资金压力，央行在周三重启逆回购，并且力度较大。9月13―15日，央行共进行了3700亿元的逆回购，其中7天期逆回购2100亿元，额度分别为300亿元、600亿元和1200亿元；14天期逆回购1100亿元，额度分别为200亿元、300亿元和600亿元；28天期逆回购500亿元，额度分别为200亿元、100亿元和200亿元。

　　综合来看，受季末资金需求上升影响，本周短期利率或延续走强态势，但是考虑到市场整体资金压力不大，并且央行又重启逆回购缓解资金紧张的局面，因此，预计月底国内资金需求高峰能够平稳运行。