资金面再度紧张 债市明显回落

    昨日国债期货早盘小幅上行后震荡走弱，全天主力合约TF1712和T1712分别下跌为0.20%和0.29%。

流动性：央行单日净投放3000亿，但资金成本全线上行。

公开市场操作方面，昨日央行进行了2800亿7D和200亿28D逆回购操作，当日无逆回购到期，单日净投放3000亿。此外央行周末到期的1135亿MLF顺延至昨日。

银行间流动性方面，昨日银行间质押式回购利率多数上行。截止9月18日，银行间质押式回购DR001加权平均利率（下同）报收2.82%（+11.13BP）， DR007报收2.92%（+1.44BP）， DR014报收4.14%（+8.22BP）， DR1M报收4.50%（-5.56BP）。昨日Shibor利率全线上行，截止9月18日，SHIBOR隔夜报收2.76%（+6.02BP）， SHIBOR 7天报收2.84%（+1.20BP）， SHIBOR 14天报收3.74%（+1.52BP）， SHIBOR 1月报收3.97%（+1.57BP）。

国内利率债市场：各期限利率债收益率多数上行。

一级市场方面，昨日共有1只特别国债、2只农发债、和6只地方政府债发行，规模总计536.05亿元。

二级市场方面，昨日利率债收益率多数上行。截止9月18日，国债方面，1年期、3年期、5年期和10年期收益率分别为3.47%（-0.64BP）， 3.53%（+1.17BP）， 3.63%（+2.94BP）， 3.62%（+2.38BP）；国开债方面，1年期、3年期、5年期和10年期收益率分别为3.89%（-0.60BP）， 4.24%（+3.50BP）， 4.28%（+2.59BP）， 4.23%（+2.00BP）；非国开债方面，1年期、3年期、5年期和10年期收益率分别为3.95%（-0.60BP）， 4.25%（+1.10BP）， 4.32%（+2.04BP）， 4.36%（+0.52BP）。

虽然基本面对债市有一定支撑，但债市短期仍主要受到资金面主导。受季末MPA考核和长假节前的共同影响，近日资金面再度紧张，短期内债市上方有一定压力。

操作上：T1712多单离场。