[股指期货]早评:关键位支撑有效 无转势信号

    　　周四（8月3日），上证综指震荡走低，收盘缩量跌0.37%报3272.93点，失守5日均线；深成指跌0.32%报10436.17点；创业板逆势造好，涨0.48%报1733.12点。两市成交5221亿元，上日为5845亿。

　　从盘面看，市场风格再次切换。受金融蓝筹板块下挫影响，股指有所回调，而计算机、传媒等中小创板则逆市上扬，但周期股整体表现依旧稳健。

　　当日沪深300主力合约期现基差为12.03(+4.58，日涨跌幅，下同)，处合理区间；上证50期指主力合约期现基差为-0.12(-6.12)，处合理区间；中证500主力合约期现基差为 26.46(+1.71)，处合理区间(上述测算资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

　　从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为9.2(-0.8)和-2.6(+0)，处合理区间；中证500期指主力合约较次月价差为42.6(-15)，处相对合理区间。

　　宏观面主要消息如下：

　　1.美国6月工厂订单环比+3%，符合预期；2.欧元区6月零售销售同比+3.1%，预期+2.5%。

　　行业面主要消息如下：

　　1.多地酝酿整合“新动作”，预计下半年省属国企将迎来并购重组落地潮；2.环保部称，2017年率先对火电、钢铁、石油炼制等15个行业核发排污许可证。

　　资金面情况如下：

　　1.当日银行间利率情况，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.807%(-2.5bp,日涨跌幅，下同)；7天期报2.884%(-0.8bp)；银行间质押式回购1天期加权利率报2.7819%(-7.7bp，7天期报2.8754%(+1bp)；2.截至8月2日，A股两融余额为9062.12亿元，较前日增加35.95亿元，续创近3月来新高。

　　金融板块虽有回调，但关键位支撑有效，预计股指整体下行空间有限，利于维持市场整体偏多情绪，而资金则在价值和成长两大风格间切换。但综合板块构成、价差结构、技术特征看，沪深300指数安全边际依旧相对最佳。

　　操作上，市场风格切换较快、而沪深300指数兼容性最强，IF1708前多持有。