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纽银梅隆总经理:量化投资就是割稻草 机会存在于毫秒之间

2012年08月20日 09:05 证券时报

     纽银梅隆基金公司总经理胡斌日前在参加"投资之道--全球杰出华人投资者巡回论坛"表示,如果说基本面投资是打兔子,那么量化投资就是割稻草,每天在每个股票割一点,然后累积起来,累积得比较平稳了再把它放大。"某种角度来讲,做量化或者对冲就是在找市场的裂缝,当市场裂缝进来时就赶紧把它抓住。"

     谈到市场裂缝,胡斌举了个例子。如果股票、股指期货明天到期,股票期货跟现货现在大概相差0.4%,0.4%的价值投资人觉得价值不大,但量化投资就会把这0.4%给收割起来。今天到明天有一天的时间,一天时间这个"稻草"值得去做。

     "我的基本投资理念是风险溢价、均值回归理论,即全球宏观策略。总的思想是我们认为世界是圆的,资金就是在股票、债券、外汇、房地产里面转动,驱动力就在于对风险的看法,大家认为没有风险的时候就会投资股票,特别是新兴市场的股票,而当大家认为风险很大时就会投资债券等低风险的产品。"胡斌表示,"我们一直在努力把风险溢价算出来,一个股票或债券的价格包括基本面的价值、风险溢价和流动性,把每样东西分开算出来,找出风险溢价时让其产生均值回归。"

     胡斌表示关注有中国品牌的行业和企业,这些产品能做到穿越周期,还有一类是跟国家利益相关的行业,比如稀有金属,这些具有垄断性的行业才能产生超额利润。

    

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