大盘进入自我修复阶段

     经历一周的震荡，上周股指失守2100点，本周行情将如何演绎？本期《投资论道》栏目特邀金元证券北方财富管理中心副总经理邓智敏和2011全景网明星投顾大赛十佳投顾冠军胡东升分析后市。

     邓智敏（金元证券北方财富管理中心副总经理）：大盘进入自我修复的阶段，将逐渐回归平静。但这个自我修复的时间会非常长，属于比较磨人的阶段。

     投资者目前可以稍微将悬着的心放下，因为深证成指终于跌下来了。从今年年初及以往历史经验看，每一次市场见底或者出现见底迹象，一定是深成指率先表现出见底特征。近一个月，在房地产股的支持之下，深成指一直没有出现比较明显的下跌。这一轮行情，政策之所以在这个市场迟迟不能发挥作用，其实就在于房地产市场反弹。

     从指数运行看，在中报披露最后一周，指数波动可能会非常大。在房地产对冲影响之下，我们预计，第三季度货币政策出台将明显趋缓，但并不是说管理层不想出政策。货币政策出台之后，负面效果往往比正面效果更大一些，这是现在政策滞后的重要原因。

     从深圳市场表现看，股指结构已经发生比较深层次变化。在指数短期牛皮市，或者下跌市中间，跌幅最大依然还是对于政策敏感度最高的一些周期性行业。这些板块近段时间下跌，意味着市场回归到瓶颈阶段，市场结构性行情会进一步演绎。

     胡东升（2011全景网明星投顾大赛十佳投顾冠军）：大盘正在慢慢形成底部的过程中。经过一周横盘震荡后，大盘上周五跌破2100点。失守2100点以后，从周线看均线系统都是处于调整态势，日线也是空头排列。在周末没有出什么较大利好的前提下，本周一跳空低开可能性相当大。

     不过，短线市场大跌的可能性不会太大，大致有两个方法计算出来底部区间：其一，看双头位置，调整目标位应该在2020点附近；其二，以波浪理论计算，底部位置在1950点附近，2000点上下50点区间可能形成底部区间。