9月开门阴包阳 四因素致反弹"一日游"
2012-09-05 08:43:00 证券日报
四因素导致9月阴包阳
主持人：昨日大盘未能承接9月“开门红”继续上行，沪深股指双双下跌，走出阴包阳的K线组合，显示空方在周一多方短暂进攻之后进行犀利的打压。其中，上证指数报收2043.65点，跌0.75%，再创43个月来收盘新低；深证成指报收8243.83点，跌1.41%，再次逼近前期低点。那么，是什么原因导致昨日市场如此疲弱？
广州万隆：首先，汇丰银行公布了8月份的《汇丰中国制造业调查报告》。报告显示，8月份以来，汇丰中国采购经理人指数（PMI）数值从上月49.3降至47.6，中国制造业运行连续10个月环比放缓，本月的指数也创下了2009年3月份以来的最新低。其次，今年三季度恐将再爆发业绩“地雷”。统计数据显示，今年上半年全部A股营业收入同比增速8.7%，净利润同比降0.4%，剔除金融后，营业收入同比增速7.8%，净利润同比降15.9%，特别是净利润同比增速下降严重。第三，今年下半年的解禁市值创下了创业板此前所有半年度解禁市值的新高。创业板在今年下半年的解禁市值也将从上半年的408.22亿元飙升至847.86亿元，占全年解禁市值的比例高达67.5%。第四，9月将再次成为欧债危机的重要时间节点，一系列风险事件将轮番登场，让身处债务危机中心的欧元区迎来“多事之秋”，全球股市也面临重重考验。
开源证券：我们也注意到积极的因素开始堆积。产业资本态度转积极，8月增持市值大增：首先是减持市值环比减少一成多。据统计，8月份限售股合计减持市值为32.78亿元，比7月份减少7.11亿元，减少幅度为17.82%；涉及上市公司140家，比7月份增加22家，增加幅度为18.64%；同时增持市值为7月份2倍多。8月份上市公司股东增持市值共计19.80亿元，比7月份增加11.44亿元，增加幅度为136.84%，为7月份的2倍多；涉及上市公司有104家，比7月份增加17家，增加幅度为16.35%。
不排除考验2000点可能
主持人：周二早盘沪深两市运行平稳，但临近收盘半小时突然杀跌；下午开盘犹如坐了滑车一路下跌。市场今后会以怎样的形式运行？
招商证券：股指再度失守5日线，个股跌多涨少，短线反弹结束。如此走势在意料之中，在影响市场走势的主要因素即经济下行趋势得到遏制或者重大利好政策出台之前，反弹力度都极为有限，市场弱势调整的格局难有较大改观。一直低迷的成交量也显示了投资者普遍采取观望的态度，资金入场意愿不足，这也是反弹缺乏持续性的直接原因。图形上股指一直运行在下降通道之中，继续探底的可能性较大。在基本面上，上市公司三季度经营业绩在宏观经济增速下行趋势下还有继续下调的空间，市场期待的降准却迟迟不见动静，季末资金面紧张加剧几成定局；重重压力之下沪指存在考验2000点整数关口的可能，投资者仍需谨慎对待。
湘财证券：从大盘的走势上看，上证指数并没有选择直接上攻2065点一线的压力位，而采取的是在指数运行到2065点后主动回调，继续夯实2050点一线的支撑。场内主力并不急于向上发力的原因应该是觉得市场整体走势过弱，直接向上发力会消耗多方过多的能量，不利于多方持续推动指数向上运行。另外，近日市场持续出现的每天都有多家个股涨停的特征并没有因为指数下跌而减少，也验证了前期提出的短线游资正在加入多方阵营观点。大盘的成交量持续维持在5日均量上方已经超过两周，指数却没能向上发力，出现这种走势唯一的解释是主力还在耐心等待攻击的机会。
中原证券：经过周二的下跌之后，A股市场重回下跌探底的走势。如果近期没有实质性的利好政策推动，不排除上证综指后市再度考验2000点整数关口的可能。在市场没有出现显著的底部信号之前，继续保持多看少动的操作策略，耐心等待底部特征的出现。
广发证券：昨日走势仍在预期范围之中。按照时间推断，行情启动需要在中下旬较为合宜。在此之前，大盘反复震荡筑底应该还是主流走势。从大盘K线组合来看，一阴盖三阳，显示再度探底的概率偏大，但要是再度下穿2032点，极有可能是短期“空头陷阱”。
把握三条主线配置个股
主持人：昨日，从盘面来看，个股上涨家数远少于下跌家数，但涨停个股家数也达18家，可以看出个股表现也很活跃。板块方面，据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND数据统计显示，申万一级行业中只有商业贸易、家用电器、电子等3个行业呈资金净流入状态。那么，如何把握今后的市场机会？
开源证券：市场结构性机会集中在中报超预期增长、大消费、政策利好驱动等三条主线中。说到具体板块投资者应该关注中成药、电子信息、商业物流、酿酒食品、节能环保等战略新兴产业。投资者可有两种选择：一是场外资金陆续进场，面对便宜的A股市场，无论是QFII还是保险、社保，都有进场建仓迹象；二是调仓，即把原来的盈利股或者业绩不达标的股票转成下半年业绩预期好转的股票。
长江证券：钢价矿价跌势不改，社会库存继续下降。上周国内市场钢价延续下跌趋势，不过长材跌幅略有缓解。虽然终端需求企稳好转的迹象仍不明显、上海地区仓单重复质押的影响犹在，但市场对已经持续下跌的行情也开始趋于理性，毕竟当前的现货钢价已经接近历史低位水平。因此，建议关注低估值企业具备业绩保障公司。尽管行业指数有所下跌，但在宝钢回购事件的刺激下，依然小幅跑赢大盘。另外，市场对低估值的蓝筹回购预期有所升温，而高估值的概念类股票继续回落。因此，依然建议长期关注估值偏低且具备一定业绩保障的公司，如宝钢股份、八一钢铁、新兴铸管等。
平安证券：从防御潜在补跌风险的角度出发，部分反映未来悲观预期相对充分、股价和估值弹性都相对较低的大盘“僵尸股”将存在短期防御价值。建议关注银行、石化等低市净率行业的阶段防御性，即使该类板块和公司中长期盈利和市值调整并未结束，但较低的市净率已经可以提供一定的安全边际。更长期视角看，结构性机会仍将集中于那些真正优质的成长性领域，该类公司即使存在短期调整压力，仍建议逢低布局。行业角度建议优选节能与环境服务、航空装备、智能装备、互联网、软件服务等确定成长领域，组合角度建议优选业绩高增长确定，三季度后将享受估值切换的优质成长性公司。
主持人：昨日大盘未能承接9月“开门红”继续上行，沪深股指双双下跌，走出阴包阳的K线组合，显示空方在周一多方短暂进攻之后进行犀利的打压。其中，上证指数报收2043.65点，跌0.75%，再创43个月来收盘新低；深证成指报收8243.83点，跌1.41%，再次逼近前期低点。那么，是什么原因导致昨日市场如此疲弱？
广州万隆：首先，汇丰银行公布了8月份的《汇丰中国制造业调查报告》。报告显示，8月份以来，汇丰中国采购经理人指数（PMI）数值从上月49.3降至47.6，中国制造业运行连续10个月环比放缓，本月的指数也创下了2009年3月份以来的最新低。其次，今年三季度恐将再爆发业绩“地雷”。统计数据显示，今年上半年全部A股营业收入同比增速8.7%，净利润同比降0.4%，剔除金融后，营业收入同比增速7.8%，净利润同比降15.9%，特别是净利润同比增速下降严重。第三，今年下半年的解禁市值创下了创业板此前所有半年度解禁市值的新高。创业板在今年下半年的解禁市值也将从上半年的408.22亿元飙升至847.86亿元，占全年解禁市值的比例高达67.5%。第四，9月将再次成为欧债危机的重要时间节点，一系列风险事件将轮番登场，让身处债务危机中心的欧元区迎来“多事之秋”，全球股市也面临重重考验。
开源证券：我们也注意到积极的因素开始堆积。产业资本态度转积极，8月增持市值大增：首先是减持市值环比减少一成多。据统计，8月份限售股合计减持市值为32.78亿元，比7月份减少7.11亿元，减少幅度为17.82%；涉及上市公司140家，比7月份增加22家，增加幅度为18.64%；同时增持市值为7月份2倍多。8月份上市公司股东增持市值共计19.80亿元，比7月份增加11.44亿元，增加幅度为136.84%，为7月份的2倍多；涉及上市公司有104家，比7月份增加17家，增加幅度为16.35%。
不排除考验2000点可能
主持人：周二早盘沪深两市运行平稳，但临近收盘半小时突然杀跌；下午开盘犹如坐了滑车一路下跌。市场今后会以怎样的形式运行？
招商证券：股指再度失守5日线，个股跌多涨少，短线反弹结束。如此走势在意料之中，在影响市场走势的主要因素即经济下行趋势得到遏制或者重大利好政策出台之前，反弹力度都极为有限，市场弱势调整的格局难有较大改观。一直低迷的成交量也显示了投资者普遍采取观望的态度，资金入场意愿不足，这也是反弹缺乏持续性的直接原因。图形上股指一直运行在下降通道之中，继续探底的可能性较大。在基本面上，上市公司三季度经营业绩在宏观经济增速下行趋势下还有继续下调的空间，市场期待的降准却迟迟不见动静，季末资金面紧张加剧几成定局；重重压力之下沪指存在考验2000点整数关口的可能，投资者仍需谨慎对待。
湘财证券：从大盘的走势上看，上证指数并没有选择直接上攻2065点一线的压力位，而采取的是在指数运行到2065点后主动回调，继续夯实2050点一线的支撑。场内主力并不急于向上发力的原因应该是觉得市场整体走势过弱，直接向上发力会消耗多方过多的能量，不利于多方持续推动指数向上运行。另外，近日市场持续出现的每天都有多家个股涨停的特征并没有因为指数下跌而减少，也验证了前期提出的短线游资正在加入多方阵营观点。大盘的成交量持续维持在5日均量上方已经超过两周，指数却没能向上发力，出现这种走势唯一的解释是主力还在耐心等待攻击的机会。
中原证券：经过周二的下跌之后，A股市场重回下跌探底的走势。如果近期没有实质性的利好政策推动，不排除上证综指后市再度考验2000点整数关口的可能。在市场没有出现显著的底部信号之前，继续保持多看少动的操作策略，耐心等待底部特征的出现。
广发证券：昨日走势仍在预期范围之中。按照时间推断，行情启动需要在中下旬较为合宜。在此之前，大盘反复震荡筑底应该还是主流走势。从大盘K线组合来看，一阴盖三阳，显示再度探底的概率偏大，但要是再度下穿2032点，极有可能是短期“空头陷阱”。
把握三条主线配置个股
主持人：昨日，从盘面来看，个股上涨家数远少于下跌家数，但涨停个股家数也达18家，可以看出个股表现也很活跃。板块方面，据《证券日报》市场研究中心与同花顺IFIND数据统计显示，申万一级行业中只有商业贸易、家用电器、电子等3个行业呈资金净流入状态。那么，如何把握今后的市场机会？
开源证券：市场结构性机会集中在中报超预期增长、大消费、政策利好驱动等三条主线中。说到具体板块投资者应该关注中成药、电子信息、商业物流、酿酒食品、节能环保等战略新兴产业。投资者可有两种选择：一是场外资金陆续进场，面对便宜的A股市场，无论是QFII还是保险、社保，都有进场建仓迹象；二是调仓，即把原来的盈利股或者业绩不达标的股票转成下半年业绩预期好转的股票。
长江证券：钢价矿价跌势不改，社会库存继续下降。上周国内市场钢价延续下跌趋势，不过长材跌幅略有缓解。虽然终端需求企稳好转的迹象仍不明显、上海地区仓单重复质押的影响犹在，但市场对已经持续下跌的行情也开始趋于理性，毕竟当前的现货钢价已经接近历史低位水平。因此，建议关注低估值企业具备业绩保障公司。尽管行业指数有所下跌，但在宝钢回购事件的刺激下，依然小幅跑赢大盘。另外，市场对低估值的蓝筹回购预期有所升温，而高估值的概念类股票继续回落。因此，依然建议长期关注估值偏低且具备一定业绩保障的公司，如宝钢股份、八一钢铁、新兴铸管等。
平安证券：从防御潜在补跌风险的角度出发，部分反映未来悲观预期相对充分、股价和估值弹性都相对较低的大盘“僵尸股”将存在短期防御价值。建议关注银行、石化等低市净率行业的阶段防御性，即使该类板块和公司中长期盈利和市值调整并未结束，但较低的市净率已经可以提供一定的安全边际。更长期视角看，结构性机会仍将集中于那些真正优质的成长性领域，该类公司即使存在短期调整压力，仍建议逢低布局。行业角度建议优选节能与环境服务、航空装备、智能装备、互联网、软件服务等确定成长领域，组合角度建议优选业绩高增长确定，三季度后将享受估值切换的优质成长性公司。
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