今日三大证券报标题新闻

   ●庄心一：以注册制为核心推动修改证券法

 

        中国证监会副主席庄心一在12月27日上交所主办的第五届"上证法治论坛"上表示，市场经济本质上是法治经济，法治是资本市场善治的根基。要以法治的思维和方式，从五方面扎实做好资本市场改革发展和监管执法的各项工作。

 

        一是要以股票发行注册制改革为核心，推动修改完善证券法等市场基础性法律制度。庄心一指出，股票发行注册制改革绝不仅是股票发行方式的简单变化，而是事关市场运行机制和监管理念的基础性重大变革。考察不同国家和地区注册制的做法，一致的要求是，以信息披露为中心，监管者关注的是信披质量，并不对发行人及其证券进行价值判断，发行时机、价格完全由发行人和中介机构根据市场情况决定。证券法修改是注册制正式实施的前提，要积极配合全国人大对证券法的修改工作，通过对现行证券法关于证券发行核准制的制度调整，明确厘定注册主体、注册要求以及注册程序等安排，特别是要从法律上清楚界定信披的要求和不同主体信披的职责边界，严格落实发行人的诚信责任和中介机构的把关责任。同时，要丰富和强化监管机关的执法措施和执法手段，提供完备的法律制度保障。

 

        ●IPO排队数增至654家 10公司周三上会

 

        证监会最新公布的首发股票（IPO）正常审核状态企业基本信息情况表显示，上周有7家企业新增至排队序列，至此，中国证监会受理首发企业数增至654家。

 

        其中，已过会38家，未过会616家。未过会企业中正常待审企业591家，中止审查企业25家。

 

        此外，上周五证监会审核通过了徐州五洋科技股份有限公司、四川环能德美科技股份有限公司、广东光华科技股份有限公司、江西世龙实业股份有限公司、重庆三圣特种建材股份有限公司等5家公司的首发申请。

 

        ●桂敏杰:在法治轨道上推进上交所转型

 

        上交所理事长桂敏杰在日前举行的第五届"上证法治论坛"中指出，当前我国经济正步入以中高速增长为标志的新常态，新常态下资本市场改革发展面临新机遇，直接融资有望步入快车道，资本形成与输出进入时间窗口，风险管理功能逐步成为发展主题。

 

        桂敏杰表示，上交所将加快推进四个方面的转型发展。

 

        一是在市场定位方面：上交所要从本土型交易所，向开放型交易所转变。"沪港通"打开了上交所国际化发展的通道，以此为契机，上交所将坚定不移地推进对外开放。确保"沪港通"平稳运行，逐步深化互联互通平台。实现上海自贸区交易平台正式运营，探索市场双向开放新路径。扩大双边多边合作交流，深化信息互换、指数互挂等合作形式。推动A股市场纳入MSCI指数等境外主流指数。

 

        ●国资委敲定２０１５年七大改革任务 优先鼓励通过IPO方式进行"混改"

 

        "2015年是全面深化改革的关键之年，国有企业发展的新动力要靠改革来激活。从国资委职责来看，明年国有企业改革有七大任务。"国务院国资委研究中心主任楚序平12月27日在首届国企改革发展前沿论坛上指出。

 

        楚序平表示，一是要深入做好准确界定不同国有企业功能工作；二是要稳妥、规范、有序发展混合所有制经济；三是要进一步完善现代企业制度；四是要积极推进剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题；五是要加快推进"四项改革"试点；六是要稳妥推进薪酬制度改革；七是要改革完善国有资产监管体制。

 

        ●新三板推荐与做市业务双扩容 挂牌企业称"约等于创业板"

 

        "上不了市，挂牌新三板也不逊色。"12月26日，证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》（以下简称《通知》），一位来自券商场外市场部的负责人发出如此惊叹。更有激情者，一家挂牌企业相关负责人称"新三板约等于创业板。"

 

        全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）上周五迎来自2013年1月16日揭牌以来最大利好消息。对于企业来说，创新收费方式将降低拟挂牌企业成本，激发更多企业挂牌新三板，同时扩大推荐队伍和做市队伍、确保做市资金投入、扩大机构投资者队伍将有利于挂牌企业通过市场融资，以及活跃市场交易。

 

        ●央行明确同业存款纳入存款统计口径

 

        中国人民银行日前下发文件要求，2015年起，将非存款类金融机构存款纳入存款统计口径，包括证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV（资产证券化中的特定目的机构）存放、境外金融机构存放等。上述存款应计入准备金交存范围，适用的存款准备金率暂定为零。

 

        央行文件确认了此前业内关于同业存款纳入存贷比的消息。平安证券认为，近期T+0货币基金等快速发展，造成一般性存款科目搬家，对银行存贷比造成较大压力，这是此次调整的主要原因。此次调整后，银行存贷比压力得到缓解，平均可降低存贷比4-5个百分点。从中长期看，此次口径调整中长期的影响在于银行以市场化利率定价的同业负债占比将进一步提升，促进利率市场化的平稳过渡。如果同业存款按照法定存款准备金率缴纳准备金，可能需要下调存款准备金率2-3次以进行对冲。央行文件明确纳入存款口径的同业存款需缴纳准备金，但给予缓冲期安排，缓解了市场对于流动性的担忧。民生证券宏观研究院认为，非存款类金融机构存款纳入一般性存款，理论上可提高银行的潜在放贷额度，达到货币放松、降低融资成本的效果。

 

        ●一人一户限制明年上半年全面放开

 

        于今年"十一"期间上线的统一账户平台已实现近两个月的平稳运行。中国证券登记结算有限公司董事长周明在日前召开的证券账户整合总结会上表示，统一账户平台上线后，市场开户费用降幅达56%，按计划一人一户限制拟于明年上半年全面放开。

 

        他同时透露，下一步中国结算将重点开展优化完善集中统一的登记结算基础设施、全力支持多层次市场体系建设及市场创新、做好全过程风险管理、积极推进与境外登记结算基础设施互连互通等四项工作。其中在实施风险管理过程中，中国结算将以积极稳妥为原则，充分考虑市场承受力，持续分步骤做好债券回购业务风险管理。

 

        ●明年国企改革亮点纷呈 顶层设计年初有望出台

 

        全国范围内的国有企业改革正如火如荼进行中，恰逢岁末年初，国务院国资委携20余位专家聚首羊城，探讨"新常态"下的国有企业改革发展之路。

 

        据悉，国企改革顶层设计方案有望于明年年初出台，"1+N"十项改革措施也将于春节前后正式推出。

 

        ●刘尚希:规范地方债要打破风险"大锅饭"

 

        财政部财政科学研究所所长刘尚希在接受中国证券报记者专访时表示，解决地方债问题必须划清风险责任，对举债主体要明确风险自担。对于省级政府发行地方债不能满足融资需求的部分，可调整政府与市场边界，由PPP（政府与社会资本合作）和企业债予以补充。养老金等追求低风险、对收益要求不高、较有稳定性的长期资金比较适合参与PPP项目，但政府应提供稳定可预期的政策环境，才能使PPP对社会资本产生更大吸引力。

 

        刘尚希：地方政府债务和地方政府性债务是两个不同的概念。地方政府性债务通常包括四个方面，即确定的债务、不确定的债务、法定的债务和道义上的债务。一旦出现公共风险有可能引发公共危机时，政府就负有道义上的债务。地方政府性债务涵盖道义上的债务，政府要加强财政风险管理，但目前责任主体的界定不清楚。

 

        ●社科院建议养老保险实行名义账户制改革

 

        中国社科院世界社保研究中心28日发布的《中国养老金发展报告2014》建议，养老保险应实行名义账户制改革。名义账户制的财务可持续性好于一般的现收现付，因为它统筹考虑个人预期余命、社会平均预期寿命、人口结构变化、长期工资增长率等因素，是应对人口老龄化的重要手段。

 

        报告称，中国基本养老保险基金投资体制始终没有建立起来，根本原因是体制问题。十八届三中全会绘制的社会保障全面深化改革蓝图将是社会保障制度建立20年以来力度最大的一次改革。持续13年的"做实个人账户试点"向"完善个人账户制度"转型，意味着个人账户功能定位的重大转变。

 

        ●前11月上市券商净利润增长80% 证券行业加快转型打开成长空间

 

        今年前11月，上市券商实现高额盈利，券商板块也成为两市中表现最抢眼的板块之一。业内人士预计，2014年全年，上市券商业绩有望实现翻倍。

 

        根据19家上市券商发布的11月经营数据统计，1-11月，19家上市券商共实现营业收入约879.2亿元、净利润约360.3亿元，可比券商的整体营业收入、净利润分别同比上升51%、80%。其中，19家券商11月单月实现营业收入122.8亿元，净利润50亿元，同比分别增长171%、345%。

 

        ●今日两只新股上市 或因行业热点遭猛炒

 

        12月29日，国信证券和国能科技两只股票将分别在深交所中小板和上交所主板上市交易。市场人士表示，根据新股低估值发行后上市首日即涨停的规律，这两只股票即将上演涨停秀。同时由于两家公司所涉行业均为市场热点，故"炒新"必将持续。

 

        从发行的基本情况来看，国信证券总发行数量为12亿股，高能环境总发行数量为4040万股，两只股票均未涉及老股转让。国信证券发行价为5.83元/股，高能环境发行价为18.23元/股。两只股票发行市盈率均大幅低于参考行业市盈率，其中国信证券发行市盈率为22.97倍，参考行业市盈率为60.45倍，高能环境发行市盈率为22.79倍，参考行业市盈率为53.43倍，两只股票的发行市盈率仅为各自行业均值的38%和43%。

 

        ●"PE+上市公司"模式已被上交所纳入监管重点

 

        目前市场盛行的'PE+上市公司'创新投资模式，为监管工作带来了新课题，主要可归纳为市场操纵、内幕交易和信息披露三方面问题

 

        在27日举行的第五届"上证法治论坛"上，上交所上市公司监管一部总监卢文道在分会场讨论时表示："目前市场盛行的'PE+上市公司'创新投资模式，在让金融资本和产业资本更加深入融合和互补的同时，也为监管工作带来了新课题，主要可归纳为市场操纵、内幕交易和信息披露三方面问题。上交所在日常监管工作中，已经把PE与上市公司的这种合作纳入了监管重点。"

 

        ●两上市公司定增"内嵌"员工持股计划

 

        随着二级市场行情的好转，一些国资控股的上市公司纷纷推出定增再融资计划。与市场此前所认知的"圈一把钱"不同，部分公司的国资股东并不愿意摊薄持股比例，反而由大股东或其关联方掏钱积极参与认购。同时，员工持股计划也嵌套其中，以"搭便车"的形式参与定增。

 

        广州浪奇今日披露定增计划，公司拟以8.49元每股的价格定向发行7655.6万股，募资约6.5亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。此次定增仅有两名认购对象：一是广州国发，出资近6.3亿元认购7420.5万股，占发行总股份数的约97%。公开信息显示，广州国发隶属于广州市人民政府，主要从事基础产业的开发投资，日前曾参与了广州友谊的定增。

 

        ●3家基金公司实施股权激励

 

        基金行业呼唤多年的股权激励终于在2014年正式落地实施。今年以来，中欧、天弘、创金合信等3家基金公司的股权激励方案先后获批并正式实施。与此同时，前海开源等基金公司的股权激励方案也在紧锣密鼓地酝酿当中，嘉实、万家等基金公司则在子公司层面实现股权激励。

 

        实际上，早在去年10月份，天弘基金的股东内蒙君正就发布公告称，天弘基金各股东将进行增资，天弘基金公司员工拟出资认购增资后占比11%的股份。天弘基金由此成为基金行业首家爆出股权激励方案的公司。

 

        ●中信证券(600030)将增发15亿股H股

 

        中信证券今日公告，该公司将增发不超过15亿股H股。该规模相当于发行前总股本的13.62%及发行后总股本的11.98%，发行前H股总股本的127.3%及发行后H股总股本的56.01%。

 

        本次H股发行募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充资本金，其中约70%用于资本中介业务的发展，包括但不限于融资融券、股权衍生品、固定收益、外汇及大宗商品等业务；约20%用于跨境业务发展及平台建设；约10%用于补充流动资金。

 

        ●PPP助力盘活万亿水务市场

 

        PPP项目将迎来大发展期。在水务领域，上万亿元水务资产有望被置换出来，部分项目将通过各种渠道进入二级市场，直接IPO或成为上市公司的并购对象，从而给水务领域带来可观的投资机会。

 

        业内人士表示，目前地方政府和地方国企拥有大量水务资产，总规模上万亿元。桑德国际副总经理董智明认为，地方政府的考核标准调整后，原来政府主导的项目将推向市场，吸收社会资本，这给桑德这样的企业带来了机遇。

 

        ●机构一周减筹30亿元 35只基金或"闪退"中国建筑

 

        第一重仓基金南方成份精选，持有中国建筑总市值占基金净值比例达7.59%，但近期回报率与该股涨跌关联度并不大，该基金或提前对中国建筑进行了减仓

 

        在"一带一路"利好逐步兑现情况下，建筑板块近日持续走强。但《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）记者注意到，建筑板块"龙头"中国建筑上周却持续下跌，并且有近30亿元的主力资金净流出，三季度末该股进入35只基金的前十大重仓股名单。

 

        ●石油特别收益金起征点上调长期利好国内油企

 

        市场尚未来得及消化央行387号文的影响，财政部昨日又发布通知，宣布从2015年1月1日起，将石油特别收益金起征点从55美元/桶提高至65美元/桶。起征点提高后，石油特别收益金征收仍实行5级超额累进从价定率计征。

 

        2014年半年度报告显示，中国石化、中国石油在营业税金及其附加中列明石油特别收益金，分别为124.48亿元、359.76亿元。同期，中国海油费用科目中，石油特别收益金为119.71亿元。

 

        ●连续两周曝光近40起案件调查 证券违法违规监管风暴正加码

 

        继12月19日证监会通报了对涉嫌操纵18只股票的涉案机构和个人进行立案调查后，12月26日，证监会又通报了对涉嫌利用20家金融机构的未公开信息从事非法交易活动的39名涉案人员移送公安机关的情况。这是证监会首次连续两周集中通报查处证券市场违法违规行为的进展。笔者认为，这背后透露出一个信号，即监管层对证券市场违法违规行为的打击力度正在不断加码。

 

        近年来，随着资本市场快速发展，市场结构日趋复杂，创新步伐日益加快，各类新型违法违规行为不断出现。但"魔高一尺，道高一丈"，证监会对证券市场违法违规行为的打击力度也在不断升级。