今世缘(603369)券商预计区间15.99-22.14元

    　　公司主要从事浓香型白酒的生产、加工和销售，是江苏省销售规模第二大的白酒企业。拥有"国缘"、"今世缘"和"高沟"三个著名商标，其中，"国缘"、"今世缘"是"中国驰名商标"，"高沟"是"中华老字号"。

　　上海证券：15.99-22.14元

　　2011年、2012年和2013年，公司分别实现营业收入224233.78万元、259375.68万元和251542.17万元。公司预计募集资金9.31亿元，拟募集资金投资项目为酿酒机械化及酒质提升技改工程项目、信息化建设及科技创新项目和营销网络建设项目。项目投产后，公司生产规模维持不变，但产能结构将发生变化。初步预计公司2014-2015年归于母公司的净利润为6.18亿元和7.02亿元，相应的稀释后每股收益为1.23元和1.40元，给予2014年净利润13-18倍估值，预计2014年摊薄后EPS为1.23元。

　　中信建投：13.90-17.90元

　　公司94%的销售额来自江苏省，并以乡镇为单位实行了市场全覆盖，江苏周边的浙江等省市是未来省外扩张的首要目标。公司的三大品牌"国缘"、"今世缘"和"高沟"，分别对应于高、中、低端市场，差异化竞争优势明显。其中，中档酒"今世缘"是公司未来发展的主要动力，产品宣传"缘"文化，与婚庆市场消费熟悉不谋而合，因此婚庆市场也是公司未来差异化开发的渠道之一。预计公司2014-2016年归属于母公司净利润为5.83亿、6.00亿和6.42亿元，2014-2016EPS为1.16、1.20、1.28元，给予12-15倍PE。

　　均值区间：14.95-20.02元

　　极值区间：13.90-22.14元