设计股份(603018)极值区间:34.20-44.14元
2014-10-13 00:00:00 中国证券报
均值区间：34.64-43.45元
极值区间：34.20-44.14元
公司是一家综合性全国工程设计咨询公司，致力于提供道路、桥梁、隧道、铁路、轨道、港口、航道、船闸、工业与民用建筑、环境、景观、智能交通的规划、咨询、勘察、设计、科研、试验检测、监理和项目管理等相关领域的工程咨询服务。公司具有工程勘察综合类甲级资质、工程设计综合甲级资质、工程咨询甲级资质、工程招标代理机构甲级资质、公路工程及机电工程监理甲级资质、公路工程综合、公路工程桥隧工程专项、水运工程材料、水运工程结构甲级试验检测资质。
国泰君安：34.40-43.00元
公司所属交通工程咨询行业收入受交通投资规模影响，随着未来城镇化的继续推进、人们对交通改善的需求日益加强，交通、基建领域的投资将逐渐落地，行业稳定增速依然可期。此外，由于科技和技术逐渐向传统交通领域渗透，智能交通细分子行业应运而生，相关的咨询设计业务成为行业新兴增长点。公司在工程咨询类资质、重大项目实践经验、科技创新成果三个方面形成与众不同的竞争优势，成就江苏交通工程设计领导者的地位。未来，公司将继续发挥设计优势，实现跨区域和跨领域的"双跨越式"发展。
公司拟募集资金7.76亿元，主要用于提升核心业务能力、加快省外机构布局、补充流动性。预计公司2014-2016年营业收入分别为13.28、15.33、17.72亿元，净利润分别为1.79、2.14、2.58亿元，对应EPS分别为1.72、2.06、2.48元。
海通证券：35.31-44.14元
公司是由国企改制而来，专业从事交通工程设计咨询的企业，主营业务包括勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询服务。核心业务是交通领域建设工程勘察设计业务。公司具备设计综合甲级资质，可以承担住建部划定的全部21个行业和8个专项范围内的工程设计业务，技术和人员优势明显。其民营体制激励充分，目前订单饱满，技术和人员优势显着，盈利水平高，预计登陆资本市场后公司将在内生性和外延式发展同步发力。此外，鉴于交通领域设计、咨询、检测等投资的稳定增长，工程咨询费率提升和路桥存量改扩建市场巨大。
公司本次拟发行2600万股，占发行后总股本的25%，实际募集资金为7.77亿元，主要用于提升公司设计和检测服务的能力、业务扩张以及补充流动资金。公司未来将围绕公路、水运、市政和建筑四个行业，以勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理为主业，并在以江苏省为重点市场的基础上，用分公司拓展全国，其省外业务收入占比呈稳步提高态势，从2008年的不到20%提升到2013年的24%；同时增强并购运作能力，致力于在发展交通咨询业务基础上向综合工程咨询业务方向发展。公司上市后资金实力和品牌优势有望进一步得到增强，预计公司2014-2016年EPS分别为1.77、2.13和2.48元。
安信证券：34.20-43.20元
公司主要为公路、水运、市政、建筑等领域建设工程提供包括勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询专业服务。公司是江苏省内首家取得工程设计最高等级资质--综合甲级的设计单位，可承担住建部划定的全部21个行业和8个专项范围内的工程设计业务。2013年公司实现收入11.5亿元，净利润达1.5亿元。
尽管我国投资增速放缓，但建筑业规模仍十分庞大。我国勘察设计行业2012年总体规模为1.6万亿元，2007-2012年的CAGR约为28%，远高于建筑业总体增速。经济转型之下"科学规划"要求将促设计咨询投资占比提升。从细分行业来看，公路、水路投资等传统领域继续稳健增长，智能轨道交通等新型细分市场快速扩张，行业前景广阔。在市场化趋势下，设计市场不断破除地方垄断、设计院改制并购重组增多，行业集中度呈提升趋势。
公司上市之后依靠资金优势和资本运作，有望打开内生外延共振式成长通道。首先，依靠收购兼并或设立异地子公司的方式，公司可加快异地市场开拓，促进收入增长。其次，公司利用综合甲级资质未来可向除公路、市政以外的专业领域业务扩张。最后，从业务链角度看，公司在设计勘察业务强大实力基础上，未来还可向科研、检测业务延伸。公司参考AECOM的成长路径，未来并购扩张亦将是公司快速做大规模、实现跨越式增长的重要手段。预计公司2014-2016年发行摊薄后的EPS为1.73、2.07、2.59元。
股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期
设计股份 603018 10400万股 2600万股 14.74元 2014-10-13
发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构
32.26元 22.88倍 0.75% 网下询价配售与完善按市值申购定价发行组合 广发证券
主营业务 勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询服务
极值区间：34.20-44.14元
公司是一家综合性全国工程设计咨询公司，致力于提供道路、桥梁、隧道、铁路、轨道、港口、航道、船闸、工业与民用建筑、环境、景观、智能交通的规划、咨询、勘察、设计、科研、试验检测、监理和项目管理等相关领域的工程咨询服务。公司具有工程勘察综合类甲级资质、工程设计综合甲级资质、工程咨询甲级资质、工程招标代理机构甲级资质、公路工程及机电工程监理甲级资质、公路工程综合、公路工程桥隧工程专项、水运工程材料、水运工程结构甲级试验检测资质。
国泰君安：34.40-43.00元
公司所属交通工程咨询行业收入受交通投资规模影响，随着未来城镇化的继续推进、人们对交通改善的需求日益加强，交通、基建领域的投资将逐渐落地，行业稳定增速依然可期。此外，由于科技和技术逐渐向传统交通领域渗透，智能交通细分子行业应运而生，相关的咨询设计业务成为行业新兴增长点。公司在工程咨询类资质、重大项目实践经验、科技创新成果三个方面形成与众不同的竞争优势，成就江苏交通工程设计领导者的地位。未来，公司将继续发挥设计优势，实现跨区域和跨领域的"双跨越式"发展。
公司拟募集资金7.76亿元，主要用于提升核心业务能力、加快省外机构布局、补充流动性。预计公司2014-2016年营业收入分别为13.28、15.33、17.72亿元，净利润分别为1.79、2.14、2.58亿元，对应EPS分别为1.72、2.06、2.48元。
海通证券：35.31-44.14元
公司是由国企改制而来，专业从事交通工程设计咨询的企业，主营业务包括勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询服务。核心业务是交通领域建设工程勘察设计业务。公司具备设计综合甲级资质，可以承担住建部划定的全部21个行业和8个专项范围内的工程设计业务，技术和人员优势明显。其民营体制激励充分，目前订单饱满，技术和人员优势显着，盈利水平高，预计登陆资本市场后公司将在内生性和外延式发展同步发力。此外，鉴于交通领域设计、咨询、检测等投资的稳定增长，工程咨询费率提升和路桥存量改扩建市场巨大。
公司本次拟发行2600万股，占发行后总股本的25%，实际募集资金为7.77亿元，主要用于提升公司设计和检测服务的能力、业务扩张以及补充流动资金。公司未来将围绕公路、水运、市政和建筑四个行业，以勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理为主业，并在以江苏省为重点市场的基础上，用分公司拓展全国，其省外业务收入占比呈稳步提高态势，从2008年的不到20%提升到2013年的24%；同时增强并购运作能力，致力于在发展交通咨询业务基础上向综合工程咨询业务方向发展。公司上市后资金实力和品牌优势有望进一步得到增强，预计公司2014-2016年EPS分别为1.77、2.13和2.48元。
安信证券：34.20-43.20元
公司主要为公路、水运、市政、建筑等领域建设工程提供包括勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询专业服务。公司是江苏省内首家取得工程设计最高等级资质--综合甲级的设计单位，可承担住建部划定的全部21个行业和8个专项范围内的工程设计业务。2013年公司实现收入11.5亿元，净利润达1.5亿元。
尽管我国投资增速放缓，但建筑业规模仍十分庞大。我国勘察设计行业2012年总体规模为1.6万亿元，2007-2012年的CAGR约为28%，远高于建筑业总体增速。经济转型之下"科学规划"要求将促设计咨询投资占比提升。从细分行业来看，公路、水路投资等传统领域继续稳健增长，智能轨道交通等新型细分市场快速扩张，行业前景广阔。在市场化趋势下，设计市场不断破除地方垄断、设计院改制并购重组增多，行业集中度呈提升趋势。
公司上市之后依靠资金优势和资本运作，有望打开内生外延共振式成长通道。首先，依靠收购兼并或设立异地子公司的方式，公司可加快异地市场开拓，促进收入增长。其次，公司利用综合甲级资质未来可向除公路、市政以外的专业领域业务扩张。最后，从业务链角度看，公司在设计勘察业务强大实力基础上，未来还可向科研、检测业务延伸。公司参考AECOM的成长路径，未来并购扩张亦将是公司快速做大规模、实现跨越式增长的重要手段。预计公司2014-2016年发行摊薄后的EPS为1.73、2.07、2.59元。
股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期
设计股份 603018 10400万股 2600万股 14.74元 2014-10-13
发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构
32.26元 22.88倍 0.75% 网下询价配售与完善按市值申购定价发行组合 广发证券
主营业务 勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理等工程咨询服务
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