央行小幅净回笼下资金面保持平稳

    昨日，央行公开市场重启逆回购，资金面保持平稳，债市窄幅波动，国债期货高开后震荡小幅收跌，10年期债主力合约T1806收跌0.04%，5年期债主力合约TF1806收跌0.01%。银行间现券收益率变动不大，十年期国债收益率持稳。

昨日央行公开市场昨日重启逆回购，进行1000亿7天、300亿28天以及200亿63天逆回购操作，对冲1600亿逆回购到期，实现净回笼100亿。SHIBOR利率多数下跌，隔夜shibor报2.6910%，下跌 1.70个基点；7天shibor报2.8960%，下跌 1.00个基点；1个月Shibor报4.0403%，下跌0.25个基点；3个月shibor报4.7154%，上涨 0.23个基点。银存间质押式回购加权平均利率多数下行，DR001报2.69%，跌5.6个基点；DR007报2.89%，跌10.6个基点；DR014报3.64%，跌13.95个基点。

昨日公布的2月财新中国制造业PMI小幅升至51.6，预期51.3，前值51.5，显示企业生产经营活动继续小幅改善，与官方制造业PMI继续分化。近期债市明显受到流动性环境宽松的提振，叠加一级市场发行良好，债市情绪有所回暖，短期央行维稳资金面下，债市或受提振。但后期，经济参考报称资管新规或于近期落地，正式版本更严谨、更有操作性，但打破刚兑、实行净值化管理、消除多层嵌套等内容没有松动。监管政策趋严的压力仍存。在经济基本面、货币政策以及金融监管大环境没有发生根本变化前，债市仍面临压力，关注国内经济基本面和监管政策的走向。