专家:期债已成金融机构日益倚重的风险管理工具

    本报讯 3月31日，中金所在广州举办2018年国债期货交流会，并对在促进国债期货市场平稳运行和功能发挥方面做出积极引领、示范作用的市场机构进行了表彰。

据期货日报记者了解，2017年，国债期货日均成交6.05万手，日均持仓10.56万手，分别较2016年增长65%和41%，分别是2013年的18倍和25倍，年成交持仓比始终在0.5附近。同时，5年期、10年期国债期货与现货价格的相关系数均为0.99，国债期现货市场联动十分紧密。5年来，我国国债期货市场功能日益显现。在微观层面，国债期货为金融机构国债发行、交易、做市等业务提供风险管理手段，逐步成为金融机构日益倚重的利率风险管理工具；在中观层面，国债期货的出现改善了债券市场运行效率，大大提升了国债市场的价格透明度和影响力；在宏观层面，国债期货可以快速反映债券市场供求关系， 快速消化财政政策、货币政策、产业政策等信息，为监管部门在第一时间掌握市场动向、及时采取措施提供了有价值的信息。

与会专家纷纷表示，经过5年的发展，国债期货已经成功融入中国债券市场的发展与运行之中，成为金融机构日益倚重的利率风险管理工具之一。下一步，应完善国债期货产品体系，更好地服务债券市场发展。另外，还应从服务机构中长期发展以及改善债券投资软环境的角度，积极推动商业银行、保险公司参与国债期货，并推进市场的对外开放。

万联证券固定收益总部总经理胡英强表示：“国债期货上市5年来平稳运行，为市场机构提供了有效管理风险的工具，这对于我们这样的发展中的券商而言尤为重要。希望中金所后续能够推出更多的国债期货产品。实践证明，这将有助于专业机构管理市场风险，促进债券市场的平稳发展。”

会上，平安证券、东方证券、中信证券、国金证券、国泰君安证券、海通证券、渤海证券、申万宏源证券、招商证券、天风证券等机构获得2017年度自营类国债期货优秀交易团队奖；创金合信基金公司、敦和资管、上海泓信投资、乐瑞资产、鹏扬基金、利得资本、上海均直资产公司等机构荣获2017年度资管类国债期货优秀交易团队奖；长城证券、万联证券、兴银基金荣获2017年度国债期货最佳进步奖；东方证券、平安证券、渤海证券、中信证券、国泰君安证券荣获国债期货最佳贡献奖（5年）。