40家券商系基金分仓35股东 中邮创业缴佣踩红线

　　基金行业是否存在利益输送现象一直是监管部门监控的重点，但是一些“擦边球”似的隐性利益输送却能够堂而皇之存在，也令监管部门束手无策。

　　数据显示，40家被券商控股或参股的基金公司在今年上半年为35家证券公司创造了1.37亿元佣金收入，占这些券商总佣金11.53亿元的11.88%。值得注意的是，一些券商系基金公司在给股东创造佣金收入上显得“不遗余力”。另外，“一参一控”持有两家基金公司股权的券商更是获得不菲的佣金收入。

　　“由于基金公司不具备沪深交易所的会员资格，必须通过券商的交易席位才能交易，因此券商系基金公司就成为参股券商谋利的一个渠道。”上海一位基金公司副总经理昨日向记者透露，有券商背景的基金公司可以利用在券商股东席位的频繁交易，创造佣金收入向券商股东进行利益输送。

　　中小券商更依赖控股基金

　　虽然基金公司对外均宣称，在选择券商席位上有一套完整的打分制度，其中主要是券商研究对投资的贡献等指标，但在实际操作中，股东关系毫无疑问成为分仓的最重要因素之一。

　　“尤其是中小券商，在行业不景气的时下，自己控股的基金公司当然要为公司创造更多的佣金收入了。”上述基金公司副总经理坦言，随着规模的日渐壮大，基金公司踩着监管红线向股东券商输送的利益也越来越多。

　　按照《中国证监会关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》规定：一家基金管理公司通过一家证券公司的交易席位买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%。

　　实际上，大多数券商系基金公司给自家券商股东的交易分仓都比较可观，35家中有24家获得的佣金收入超过佣金总量的10%，其中华龙证券更是100%来自持股46%的华商基金鼎力“奉献”。

　　华龙证券今年上半年来自基金的交易佣金仅有190.01万元，而这全部来自华商基金。

　　数据显示，今年上半年共计12只基金租用了华龙证券的交易单元，但是鹏华动力、鹏华价值和博时精选并没有使用该通道交易，剩下的9只基金全部是华商基金公司旗下产品，其中6只基金进行了交易，合计贡献佣金为190.01万元。

　　不过，由于华商基金公司上半年交易佣金总额为4292.67万元，190.01万元给股东券商的佣金仅占总额的4.43%，距离30%红线还有很大的距离。

　　距离红线较近的是汇添富基金公司，其今年上半年交易佣金总额为3502.1万元，贡献给股东券商——东方证券的佣金达到860.16万元，占比为24.56%。

　　“东方证券的研究能力又不是业内一流的，缘何能获得汇添富基金那么多分仓，还不是因为股东关联关系。”一位基金公司投资总监告诉记者，基金分仓比例超过公认研究实力较强的一线大型券商的，基本上都是券商系基金，且其中小券商居多。

　　如首创证券今年上半年获得基金佣金696.25万元，其中598.89万元来自中邮创业基金，占比达到86.02%，而中邮创业基金是其持股47%的基金公司。

　　华鑫证券上半年的基金佣金为322.82万元，其中来自控股基金公司——摩根士丹利基金的佣金就达到229.82万元；新时代证券上半年基金佣金为644.94万元，其控股的融通基金贡献了339.58万元；仅获得57.57万元基金佣金的财通证券，其中20.53万元来自旗下的财通基金。

　　“一参一控”赚钱更多

　　对于“一参一控”持有两家基金公司股权的券商来说，每年获得的分仓佣金是其利润的一个重要支撑点。

　　上半年，390只基金通过海通证券的交易单元进行股票或债券买卖，为海通证券创造了7924.6万元的佣金收入，而这其中海富通基金“功不可没”。其在今年上半年给其股东海通证券(600837.SH)创造了1024.68万元的佣金，占12.93%。

　　海富通基金旗下的9只基金租用了海通证券的交易席位，其中8只基金创造了佣金，有4只基金在佣金贡献上进入390只基金的前十名。由于海富通基金上半年总佣金为6064.23万元，贡献给海通证券的1024.68万元仅占总佣金的16.9%，距离30%红线尚远。

　　除去从控股的海富通基金那里获得不菲的佣金以外，海通证券参股的富国基金亦贡献了不少佣金。

　　数据显示，富国基金上半年给海通证券贡献了522.59万元佣金，占富国基金佣金总额4685.98的11.15%。

　　同样，富国基金今年上半年还给另一家参股券商——申银万国证券贡献了521.76万元佣金，而申银万国证券控股的申万菱信基金上半年不过贡献了265.97万元。

　　持有汇添富基金和长城基金股权的东方证券，在上半年分别从上述两家基金公司获得860.16万元和71.78万元佣金收入，占东方证券基金佣金总额8160.29万元的11.42%。

　　持有博时基金和招商基金股权的招商证券(600999.SH)，分别从两家基金公司获得591.11万元和185.49万元佣金收入，占招商证券基金佣金总额6681.93万元的11.62%。

　　控股兴业全球基金的兴业证券(601377.SH)，上半年从兴业全球基金公司获得659.45万元佣金收入，另外还从其参股的南方基金公司获得234.58万元佣金收入；控股南方基金的华泰证券(601688.SH)上半年从其处获得343.29万元佣金，另从参股的华泰柏瑞基金公司获得68.91万元佣金；控股长信基金的长江证券上半年从其处获得170.86万元佣金，另从参股的诺德基金公司获得31.57万元佣金；控股光大保德信基金的光大证券(601788.SH)上半年从其处获得501.05万元佣金，另从参股的大成基金公司获得465.73万元佣金；控股长城基金的长城证券上半年从其处获得218.63万元佣金，另从参股的景顺长城基金公司获得375.09万元佣金；控股东方基金的东北证券(000686.SZ)上半年从其处获得48.4万元佣金，另从参股的银华基金公司获得181.18万元佣金。

　　“对于一些区域性券商，如果没有基金公司每年向他们输送可观的佣金利益，很难说经营形势会乐观。”上述基金公司副总经理告诉记者，几乎所有的券商系基金都存在给大股东暗地输送佣金的现象，“一些研究实力平平、整体实力处于行业中下游的中小券商，主要分仓收入源自控股或参股的基金公司，否则谁会在他们那里交易呢？”