QE3撬动大宗商品 基金400亿提前押注63只有色股

　　第三轮量化宽松政策终于“千呼万唤始出来”。QE3一宣布立即刺激石油、黄金等各种大宗商品的价格全面上涨，A股市场有色金属板块也闻风起舞。而在有色股飙涨之前，基金已经耗资逾400亿元提前增持63只有色股。

　　QE3出台大宗商品飙涨

　　美国又要大笔印钞了，而且上不封顶。北京时间9月14日凌晨零时30分，美国联邦储备委员会宣布，推出新的第三轮量化宽松(QE3)政策，每月购买400亿美元的按揭抵押债券。与前两轮行动不同，此次QE3的额度没有明确限制，将一直持续至就业市场复苏。

　　加上在现行的经济刺激计划下购买的长期美国国债，美联储将在今年剩余时间以每月850亿美元的力度购买资产，与2010年推出的QE2力度相当。

　　评论普遍认为，这将是2009年美国摆脱经济衰退、开始缓慢复苏以来最重大的货币政策举措之一。在衰退结束三年多后，美国失业率依然保持在8.1%的高位。只要失业率继续高企，资产购买行动就将自动持续，这将为金融市场和经济提供支持。

　　美联储的声明在市场上引起了立竿见影的效果。9月14日大宗商品价格全线上涨，金价飙升至每盎司1777美元附近，纽约油价则逼近每桶100美元。其实在QE3推出前，9月份以来有色金属价格经历了一波暴涨行情。以伦敦金属交易所三月期铜为例，从8月底的7600美元/吨的水平，一个星期之内攀升至8000美元关口上方，9月份以来累积涨幅超过6%。

　　QE3撬动大宗商品，也令A股市场的有色金属板块涨幅领先，贵研铂业 、恒邦股份 、荣华实业等强势涨停。E投资金融终端显示，9月14日有色金属板块主力资金流入72282万元，板块资金流入量位居两市首位。

　　基金四百亿押注63只有色股

　　而在有色股此番飙涨之前，基金已经耗资逾400亿元提前增持63只有色股。

　　统计显示，2012年上半年共有777只基金持有75只有色金属股票，合计市值455.12亿元，合计股数29亿股。其中，基金对63只有色股进行了增持，合计市值436.13亿元。

　　具体来看，基金持仓集中于黄金、稀土及质优个股。基金持有数量最多的有色股集中在黄金、稀土、铜板块。中金黄金 (600489)、厦门钨业 (600549)、山东黄金 (600547)分别被133、130、117只基金持有，表明投资者对这些股票认同度比较高。从另一个角度——持仓集中度来看，东方锆业 (002167)、章源钨业 (002378)、怡球资源 (601388)三只股票机构持仓占流通股比例较大，分别达到25.43%、22.49%、21.30%。基金行为对这三支股票的影响比较大。

　　上半年增仓较多的是黄金、稀土及小金属3类个股。2012年上半年新进基金资产组合较多的个股是厦门钨业、辰州矿业 (002155)和中金黄金，持有这3只股票的基金家数上半年分别增加了53家、41和39家。

　　从股份和市值看，被集中增持的个股是以包钢稀土 (600111)、厦门钨业、东方锆业和铜陵有色 (000630)，而上半年真正给基金带来可观正收益的也就是稀土股票。

　　而章源钨业、赣锋锂业 (002460)和东方锆业基金则是基金持有流通股份额增长最快的3家公司，2012年上半年基金持股占流通股比例分别增长了19.56%、9.93%和8.85%。

　　基金重点增持公司

　　中金黄金(600489)

　　增持：9151.33万股

　　周五中金黄金大涨6.71%，令二季度增仓逾9000万股的基金获利颇丰。根据其中报，中金黄金被133只基金持有，表明机构投资者看好黄金的上涨空间。

　　其实，在绝大多数行业捂紧钱袋过冬的情况下，中金黄金却没有放缓扩张的脚步。2012年上半年，中金黄金不仅完成了对新疆金福矿业公司51%股权等一系列收购计划，更快速推进了山东鑫泰等一系列项目的建设，着力于增加自身黄金资源储量和产量，提高盈利能力的计划。

　　对此，业内普遍认为，美国QE3的出台，与今年各国央行增加黄金储备以图对抗通胀的举措，以及我国传统消费旺季“金九银十”的即将到来都极大地利好了A股黄金板块。或许正是这些预期使上市公司的信心十足，以至于从未放缓过扩张的脚步。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入6073万元，而最近5个交易日录得资金净流入5072万元，最近10个交易日录得资金净流入6388万元。

　　中金岭南 (000060)

　　增持：8271.94万股

　　近日，有色板块受到资金追捧，逐步走强，9月12日中金岭南大涨6.92%。公司当日公告称，经政府同意，其下属因排污铊超标停产两年的韶关冶炼厂二粗炼系统于9月11日过渡性复产。目前韶关冶炼厂污染治理设施六大分项29个子项的各项整改已全部完成。

　　中信建投判断下半年金属价格总体低迷，中金岭南铅锌冶炼环节因盈利下滑严重，全年产量目标由18万吨，大幅下调至13-15万吨；房地产业务在下半年结算额将减少。主要的业绩增量看凡口矿和布罗肯山矿的精矿产量增长。中报对1-9月业绩增速的预计是同比下降51-65%，较上半年增速进一步下调，表明后续经营形势依然严峻。

　　但机构看空并不做空，二季度共有79家基金增持，较上一季度大幅增持8271.94万股。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出1104万元，而最近5个交易日录得资金净流入6466万元，最近10个交易日录得资金净流入6163万元。

　　江西铜业 (600362)

　　增持：7358.27万股

　　在这一波上涨过程中，一些行业“龙头股”表现优异，如铜业股“龙头”江西铜业自9月5日以来累积涨幅已高达16%。上半年有色金属价格低迷的过程中，不少有色股受此拖累业绩表现不佳。如江西铜业在报告中表示，上半年实现净利润仅为25.76亿元，同比大降39.08%。

　　公司在半年报中表示，上半年欧债危机不断蔓延扩大，铜市低迷，铜冶炼加工费处于历史底部区域。报告期内公司的主营业务阴极铜收入比上年同期增加16.47%，贸易量同比增长，但净利润却比去年同期下降了32.70%，营业利润率由上年同期的6.22%下降至本期的3.60%。

　　尽管业绩不振，但江西铜业二季度还是获得了109家基金的青睐，持股数从一季度的3824.02万股上升至7358.27万股。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1215万元，而最近5个交易日录得资金净流入2450万元，最近10个交易日录得资金净流入8920万元。

　　山东黄金(600547)

　　增持：9708.94万股

　　今年上半年，山东黄金实现净利润14.06 亿，同比增加34%。这几乎超出所有机构的预期，因此，众多研究员上调了山东黄金全年的业绩预测。据研究员估计，到2013年6月，公司权益储量有望达822.23吨，比目前储量翻番。

　　正是由于公司业绩有保证，且后续的资源注入一直是山东黄金最大的亮点，机构在二季度大幅增仓。据统计，今年一季度末，只有11家基金坚守在山东黄金里，而二季度末，猛增至117家，持股9700多万股，占比达6.82%；另外QFII持股400万股，券商持股1325万股，保险持股500万股。基金里，南方隆元产业主题股票型证券投资基金持股最多。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入9190万元，而最近5个交易日录得资金净流入5151万元，最近10个交易日录得资金净流入31078万元。

　　厦门钨业(600549)

　　增持：5522.20万股

　　虽然厦门钨业的基本面并不给力，不过在公司发布中报至今，已有累计8家以上券商发布研报均看好其长期发展前景。以申银万国为例，研报分析称，目前我国稀土工业储量约5200万吨，其中中重稀土约150万吨，主要分布在江西、广东、福建、广西，储量占比分别约为36%、33%、15%、10%。中重稀土资源极具稀缺性，未来前景看好，厦门钨业作为福建省唯一稀土资源整合平台，长期战略价值犹存。

　　基金在二季度对厦门钨业共增仓5522.20万股。根据其中报显示，前十大流通股东中，大成蓝筹稳健证券投资基金减持明显，减持数量达56.01万股；广发大盘成长混合型证券投资基金则略增持，追加买进20万股；银华核心价值优选股票型证券投资基金和大成价值增长证券投资基金则在二季度退出十大流通股；新进了南方绩优股票型证券投资基金，位列第八大流通股股东。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出4396万元，而最近5个交易日录得资金净流出11736万元，最近10个交易日录得资金净流出6417万元。

　　西部矿业 (601168)

　　增持：5184.38万股

　　尽管西部矿业前三季度同比业绩预计下滑，但今年以来公司各季度业绩仍不断实现增长。预告显示，受有色金属价格下降的影响，西部矿业今年前三季度净利润预计同比下将50%以上，根据2011年三季度公司76412.43万元的利润额，今年三季度净利润约为38206.21万元，而如果剔除今年一、二季度单季净利润2125.39万元和11296.58万元后，今年三季度单季公司的净利润将有24784.24万元的创造空间，环比大增。

　　基于业绩环比大增的预期，基金二季度增仓5184.38万股。其中，广发基金旗下的广发大盘成长在西部矿业业绩连续下滑的情况下仍坚守一年半。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1540万元，而最近5个交易日录得资金净流入2302万元，最近10个交易日录得资金净流入1879万元。