迈克生物(300463)2016年报业绩预告符合预期
2017-01-20 00:00:00 天风证券
迈克发布2016 年全年业绩预告，符合预期
2016 年全年预计归母净利润28,870-33,891 万元，比上年同期增长15-35%，扣除2,600-2,900 万四川大家医学检测有限公司的投资收益，公司预计2016年内生增长3%-25%。2016 年消化库存，同时研发投入加大，预计2016 年研发投入接近10,000 万，摊薄利润，因此利润增长相对放缓。2017 年库存消化完全，公司健康积极向上发展，化学发光持续高增长，其他自产产品依托渠道积极布局，业绩向好。
迈克终止湖北迈克的渠道合作协议
迈克于2015 年9 月21 日与李世超先生签署《合作协议》，共同投资设立迈克生物（湖北）有限公司。湖北迈克注册资本1100 万元，其中迈克生物出资561 万元，占湖北迈克注册资本的51%，李世超先生出资539 万元，占湖北迈克注册资本的49%。由于李世超个人身体和家庭原因，辞去湖北迈克相关职务。
双方同意继续按照原《合作协议》的约定履行2016 年度的业绩对赌约定，李世超持有的湖北迈克4%的股权按照2016 年度的业绩情况予以处理；无论2016 年业绩对赌协议是否履行，李世超同意将其持有的股权以不高于2500 万人民币的价格转让给迈克。
公司全资控股湖北迈克，自主开拓湖北市场，对于规范性和风险控制更具有掌控力。渠道的并购，以适合公司的节奏和发展为第一要素，适时调整渠道，有进有出，才能保证公司渠道拓展的质量。
创业板指下跌，优质价值成长股调整到位，强烈推荐
创业板指数下跌，优质成长股被错杀，2017 年化学发光持续高增长，传统业务稳定增长。同时持续布局西南区域外渠道，2017 年预计PE/G=1，同时不断布局产业细分，未来有望成为行业龙头。随着行业监管越来越严格，将极大利好国产龙头，给予“买入”评级。
风险提示：渠道布局及表现低于预期；化学发光业务拓展低于预期
2016 年全年预计归母净利润28,870-33,891 万元，比上年同期增长15-35%，扣除2,600-2,900 万四川大家医学检测有限公司的投资收益，公司预计2016年内生增长3%-25%。2016 年消化库存，同时研发投入加大，预计2016 年研发投入接近10,000 万，摊薄利润，因此利润增长相对放缓。2017 年库存消化完全，公司健康积极向上发展，化学发光持续高增长，其他自产产品依托渠道积极布局，业绩向好。
迈克终止湖北迈克的渠道合作协议
迈克于2015 年9 月21 日与李世超先生签署《合作协议》，共同投资设立迈克生物（湖北）有限公司。湖北迈克注册资本1100 万元，其中迈克生物出资561 万元，占湖北迈克注册资本的51%，李世超先生出资539 万元，占湖北迈克注册资本的49%。由于李世超个人身体和家庭原因，辞去湖北迈克相关职务。
双方同意继续按照原《合作协议》的约定履行2016 年度的业绩对赌约定，李世超持有的湖北迈克4%的股权按照2016 年度的业绩情况予以处理；无论2016 年业绩对赌协议是否履行，李世超同意将其持有的股权以不高于2500 万人民币的价格转让给迈克。
公司全资控股湖北迈克，自主开拓湖北市场，对于规范性和风险控制更具有掌控力。渠道的并购，以适合公司的节奏和发展为第一要素，适时调整渠道，有进有出，才能保证公司渠道拓展的质量。
创业板指下跌，优质价值成长股调整到位，强烈推荐
创业板指数下跌，优质成长股被错杀，2017 年化学发光持续高增长，传统业务稳定增长。同时持续布局西南区域外渠道，2017 年预计PE/G=1，同时不断布局产业细分，未来有望成为行业龙头。随着行业监管越来越严格，将极大利好国产龙头，给予“买入”评级。
风险提示：渠道布局及表现低于预期；化学发光业务拓展低于预期
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