北方国际(000065)连下43亿伊朗轨交订单 民品与国际工程巨头受益一带一路

    公司公告近 7 亿元伊朗车辆采购合同。

公司公告 36 亿元伊朗地铁车采购合同。

业绩大幅增长，远超市场预期。

五大优质资产注入大幅增厚业绩，实现民品与国际工程双主业驱动。

公司从集团孙公司提升为子公司，国际工程受益于集团深厚海外客户积累。大集团小公司，存在资产整合预期。

国际工程承包巨头，海外订单饱满，业绩有保障。

一带一路助增长，人民币贬值受益。

投资建议与估值

我们预测公司 2016-2018 年净利润分别为5.05/7.05/9.26 亿元，同比增长131%/40%/31%。公司2016-2018 年EPS 分别为0.98/1.37/1.80 元，对应2016-2018 年的PE 分别为33/24/18 倍，给予“买入”评级。

风险提示：宏观经济波动，地缘政治风险，海外项目落地不及预期，回款不及预期。